吴泳铭的阿里新局：押注AI与消费，再次创业
摘要
AI 飞轮到消费进化，阿里的双引擎战略
近几个月，科技与消费两大领域的竞争明显提速。AI 赛道「百模大战」的硝烟未散，Agent 和 Coding 就引领了新一轮的 AI 应用热潮；而另一边，本地生活领域的即时零售混战已进入白热化，所有玩家都在进行一场关于效率、供给和用户心智的极限拉锯。
在这一背景下，阿里的身影尤为活跃。阿里云不断加大 AI 基础设施和 AI 产品的投入，并持续迭代通义系列模型，在技术开源和商业化落地两端同时发力；另一边则是加码即时零售战场，让本已拥挤的牌桌再添一位重量级选手。
这些密集的动作，让阿里成为了市场关注的焦点，也引发了外界的疑问： 在两个跨度不小的战线同时出击，阿里背后的战略思考到底是什么？
8 月 29 日，阿里巴巴发布了 2026 财年第一季度财报，集团整体收入同比增长 10%（剔除已出售的高鑫和银泰的影响），净利润同比增长 76%。除了业绩本身强劲，阿里巴巴集团 CEO 吴泳铭也在财报电话会上发声，对阿里近期一系列密集动作背后战略逻辑作出了系统性定调。
财报中，这位「新船长」将阿里的未来聚焦于 AI+云、大消费两大核心领域，而本季财报也是对这两个领域阿里战略执行力的一次季度「小考」。
阿里巴巴园区丨来自：阿里巴巴官网
一、两张答卷：AI 提速，消费破局
吴泳铭的战略聚焦，最终还是要通过业务表现来证明。而最新的财报，是阿里在 AI 与大消费这两大核心领域的阶段性答卷，清晰地展示了战略投入后的初步成效。
第一份答卷，来自以AI为驱动的科技业务。
财报显示，在 AI 的强劲需求推动下， 阿里云本季度收入同比增长 26%，创下三年来新高 。比这个数字更具价值的，是其增长构成的变化。财报明确指出， AI 相关产品收入已连续八个季度实现三位数同比增长 ，由 AI 模型训练、推理服务以及相关解决方案贡献的收入，正在成为云业务增长曲线中最陡峭的部分，本季度AI收入占外部商业化收入的比例已超过20%。
这标志着一个关键的转变：阿里云正在从一个提供计算、存储、网络等基础资源的「云计算」平台，向一个提供智能生产力的「AI 云」平台进化。这背后，是阿里全栈 AI 能力的厚积 bP 发。从底层为大模型优化的异构算力，到近期实现「N 连发」、接连斩获全球开源冠军的通义大模型家族，再到上层的行业应用，阿里正在构建一个强大的技术飞轮。
从基础设施的投入（本季度 AI+云的 capex 投入达 386 亿元，同比增长 220%。过去四个季度，已经在AI基础设施以及AI产品研发上累计投入超过1000亿元），到新模型的快速迭代，再到高德、钉钉、夸克等 AI 原生应用的加速落地，就是这个飞轮开始加速转动的证明。AI 的爆发式需求为阿里云注入了高价值的增长燃料，而强大的云平台则为 AI 在阿里自身乃至千行百业普及应用铺平了道路，一个良性的商业闭环正在形成。
第二份答卷，则来自以用户为先的大消费平台。
在消费领域，阿里选择用即时零售来破局。最新数据显示，即时零售业务快速取得阶段成果，8月整体即时零售月度活跃买家数达3亿，周日均订单8000万，峰值订单1.2亿。 在 8 月前三周，带动淘宝 app 的月度活跃买家同比增长了 25% 。同时，整合后的中国电商集团，其月度活跃消费者和日订单量持续突破新高。
这个业务的成功，其战略意义远大于业务本身。它实质上回答了一个困扰阿里已久的问题：在流量见顶的时代，如何守住并盘活核心电商的「基本盘」？而答案是打破场景的边界。
通过将淘宝的「远场」电商流量，与饿了么的「近场」履约网络进行深度耦合，阿里创造了一种全新的用户体验。用户可以在一个 App 内，无缝切换计划性消费和即时性需求。这不仅极大地丰富了淘宝的供给，提升了用户粘性，更重要的是，它证明了阿里生态内的不同业务单元，可以通过更底层的协同，创造出全新的商业价值，构筑起一道更宽的「护城河」。
二、投入 4300 亿，抓住时代和历史机遇
如果说财报数字是战略执行后的「果」，那么吴泳铭在财报电话会上的阐释，则揭示了这一切背后的「因」。
29 日晚间的分析师电话会上，吴泳铭再次强调：「 以AI+云为核心的科技平台、购物与生活服务融合的大消费平台，是阿里集团面临的两大历史性战略机遇。 阿里巴巴将以驱动业务强劲增长为核心目标，坚定投入未来发展，这也是阿里巴巴发展 26 年后的再次创业。」
其实「为什么」并不复杂，电商一直是阿里的基本盘，而 AI 则是当下最大的时代变量和机遇。此前极客公园创始人 张鹏就曾发文分析 ，阿里已经逐渐形成自己在 AI 时代的战略：即以「AGI」为目标，追求建设亚洲最大的 AI 基础设施和最佳实践为结果，并以开源作为实现目标和结果的核心打法。
而在电话会上，吴泳铭详解了阿里为何在 AI+云、消费两大战略领域分别投入 3800 亿和 500 亿元，以及两大战略领域要实现的目标。
在 AI 领域，吴泳铭表示，「AI 技术对所有行业的改变升级以及 AI 与云计算的深度结合，是未来十年技术领域最大的行业机会。」
在这个判断之下，阿里的 All in 就成为一种必然。阿里手中有三张关键的牌：海量且高质量的数据，这是 AI 模型最宝贵的「食粮」；覆盖各行各业的丰富应用场景，这是 AI 技术最好的「试验田」；全球第四、亚洲第一的云计算基础设施，这是 AI 模型得以运行的「发动机」。这三张牌的组合，让阿里云有底气将目标设定为拥有全栈 AI 技术能力。
本季度高达 386 亿元的资本支出，正是将这种底气转化为行动的体现。吴泳铭说，阿里对 AI 的投入已开始显现成果，无论是阿里云在客户的 AI 需求下恢复高速增长，还是广泛的 to C 和 to B 场景的 AI 体验升级，都看到了 AI 驱动阿里高速增长路径更加清晰。
而大消费平台，同样被吴泳铭看作是阿里不可动摇的「历史机遇」。他对此的解读，回归到了商业的本质。他强调： 「阿里巴巴在即时零售领域的布局，并不是着眼于单一消费品类的竞争，而是满足 10 亿消费者的一站式需求，塑造AI时代大消费平台的商业形态。」