高玉玲执掌海信家电首份成绩单：营收利润双双下滑
高玉玲执掌海信家电首份成绩单：营收利润双双下滑
2026年03月31日 19:24
作者：
蔡淑敏
3月30日， 海信家电 发布2025年年度业绩报告，这份董事长高玉玲上任后的首份完整年度答卷，最终以营收、利润双双下滑收官。
报告显示，公司全年实现营业收入879.28亿元，同比下滑5.19%；归母净利润31.87亿元，同比下滑4.82%；扣非净利润24.45亿元，同比下滑6.18%，创下近年少见的业绩双降局面。
过去一年，全球家电行业面临复杂变局，国际贸易壁垒加剧，地产市场持续低迷，消费需求分化明显，原材料成本逐步攀升，共同勾勒出这位 海信家电 董事长高玉玲执掌首年的艰难开局。
作为 海信家电 首位女性董事长，高玉玲的职业履历带有鲜明的财务基因。资料显示，高玉玲1981年出生，拥有管理学硕士学位，2007年加入海信集团，历任 海信视像 财务中心副总监， 海信家电 财务负责人、总会计师等职位，曾参与主导了海信收购欧洲gorenje、日本三电等全球化并购项目，在财务管控、资本运作及全球业务整合领域履历丰厚。
2024年11月， 海信家电 换帅，高玉玲接替达到退休年龄的代慧忠，被选举为新任董事长，并于2025年7月兼任总裁，全面执掌公司经营管理。然而，其上任之初，2025年7月30日， 海信家电 交出了一份增速全面放缓的半年报——上半年营收493.4亿元，同比增长1.44%；归母净利润20.77亿元，同比增长3.01%；相比上一年的营收、净利双双两位数增长，均出现明显的放缓。
而从全年业绩走势来看，海信家电呈现出明显的前高后低态势，营收、净利润逐季下滑，其中四季度表现成为拖累全年业绩的核心因素，当季公司营收163.96亿元，同比减少26.03%，环比三季度减少26.12%；归母净利润3.75亿元，同比减少32.46%，环比大幅下滑48.98%；扣非净利润1.18亿元，同比下滑62.79%，环比更是大幅下降76.82%。
作为对比来看，海信家电前三季度营收715.33亿元，同比增长1.35%，归母净利润28.12亿元，依然维持着0.67%的同比微增，四季度的表现直接拉低了全年的业绩增速。
业务结构层面，作为核心支柱的暖通 空调 业务，成为海信家电业绩下滑的主要拖累。2025年，暖通 空调 实现营收388.29亿元，，同比下滑3.61%，毛利率27.43%，同比减少了1.12个百分点。相比之下， 冰洗 业务全年营收311.95亿元，同比微增1.16%，毛利率17.63%。厨电、模具、 汽车 压缩机等其他主营业务表现亮眼，全年营收133.10亿元，同比增长6.48%，毛利率16.37%，同比提升1.26个百分点。
过去一年，从零售表现看， 空调 行业呈现“量增额减”的特征。奥维云网（AVC）推总数据显示，2025年中国空调市场零售额达2356.6亿元，较上年同比下降0.4%，零售量为7604.3万台，较2024年上涨4.7%。零售量在国补刺激下保持增长，但整体规模受价格战影响基本持平，行业均价触及近五年最低点。增长失速与价格失守的局面，反映行业已进入存量市场深水区，价格竞争白热化，市场分化加剧。
另外，艾肯网《2025年中国中央空调市场年度报告》显示，2025年中国中央空调市场承受了前所未有的压力，整体容量同比下滑17.1%，跌幅较2024年进一步扩大，创下历史新低。市场自上半年即呈现显著下行态势，下半年未见扭转，行业已全面进入以存量竞争、技术升级与结构性机会为主导的发展新阶段。
分区域来看，2025年海信家电国内市场营收454.10 亿元，同比下滑5.38%；海外市场则展现出一定的韧性，营收379.25亿元，同比增长6.44%。从财报披露的数据来看，欧洲、北美、南美市场分别实现 22%、13%、28%的增长。
2025年，海信家电费用合计147.12亿元，同比微降 1.21%，但费用率升至16.73%，同比上升 0.67个百分点。其中，销售费用86.62亿元、管理费用24.04亿元，分别同比下滑3.78%、3.84%；研发费用34.41亿元，同比微降0.17%。
最引人关注的是财务费用，全年支出2.05亿元，由负转正。具体来看，2025年汇率波动导致其汇兑损失3719万元，较上一年1.36亿元的汇兑收益形成巨大反差，叠加利息支出同比增加0.43亿元、利息收入减少等多重因素影响下，财务费用同比激增。
对于海信家电而言，2025年业绩下滑是多重因素叠加的结果，公司管理层亦深知必须补齐短板。
高玉玲在致股东的信中表示，“深刻反思过去一年的实践，我们清醒地认识到自身存在的不足与挑战。对于关税政策波动、 铜 价持续攀升，我们的敏捷应对能力尚显不足，未来我们将深化全球化资源整合与能力协同，着力构建更具韧性的海外大区生产与供应链体系，并强化各区域精细化管理能力。为快速提升组织效能，我们推进组织变革与数智化转型，公司经营承受了短期阵痛，但这一系列变革深入贯彻了高质量发展的转型升级要求，也将为打造组织能力与提升长期运营效率奠定坚实基础。在响应快速分化的市场需求方面，我们的产品迭代与创新节奏尚有提升空间，我们将紧密聚焦市场需求变化，特别是年轻消费群体偏好，加大技术储备与产品迭代创新，提高产品竞争力；同时加速在水冷、热泵等新业务领域的布局。”
（文章来源：国际金融报）