市值不到10亿欧的育碧，获得了腾讯11.6亿欧投资“救命”
今天，在财报“跳票”足足一周之后，育碧终于公布了2025-2026财年的上半年财报。
先看业务层面。育碧官方透露，其旗下产品第二季度净预订量超出预期，达到 4.908亿欧元 ，同比增长 39% ，明显高于此前给出的约 4.5亿欧元业绩 指引。
育碧表示，本季度的良好收入表现主要来自两方面：一是《刺客信条》《全境封锁》等核心IP产品线的乐观增长；二是包括《细胞分裂》动画在内的跨媒体改编，“收获了强劲的反响”，为公司带来了超出预算的新增贡献。
财报也能让更多人得知这部动画已经开播了 与此同时， 育碧也确认，来自腾讯公司的11.6亿欧元投资，将帮助公司降低债务压力、改善整体财务结构 。
根据今日披露的内容，育碧与腾讯的战略交易已进入完成前的最后阶段——也就是我们之前报道过的，双方将共同成立一家名为Vantage Studios的新子公司，专门负责运营《刺客信条》《孤岛惊魂》《彩虹六号》三大育碧核心IP，由腾讯持有25%股权。
至于这份财报为何延迟一周，育碧也给出了官方解释：审计师在复核账目时发现，公司此前在收入确认上存在问题——部分合作伙伴的销售额被提前计入收入（违反了IFRS 15会计标准）。
在修正后，育碧必须推迟确认部分将计入2026财年第二季度的新合作协议收入。这一会计调整，直接违反贷款协议中的杠杆条款，构成“技术性违约”。
为了避免违约进一步扩大， 育碧决定提前偿还 2.86亿欧元 的贷款本金，而这笔资金将在与腾讯的交易完成后立即使用。
用大白话说就是：育碧这次在收入确认上出现了明显的计算失误，银行设定的贷款条款也随之被触发。为了不让技术性违约进一步影响公司信用，育碧必须马上拿现金补洞——而这笔救命钱，正好来自腾讯的11.6 亿欧元投资。
换句话说，这笔早在今年年初就已经确认的投资，不仅是育碧和腾讯双方的未来合作，也在现实意义上成为了育碧此刻的“救命钱”。
值得玩味的是：腾讯此次注资的金额11.6亿欧元，其实高于育碧在今天开盘前的总市值（不足10亿欧）。从纯财务角度看，这是一笔远超入股本身、几乎相当于“整体托底”的交易。