中兴通讯2025年度业绩说明会直击：构筑AI端到端全栈竞争力，提质增利
新浪科技综合
2026年3月30日，中兴通讯召开了2025年度业绩说明会。执行董事、总裁徐子阳，执行副总裁、财务总监李莹，执行副总裁、首席运营官谢峻石，董事会秘书、公司秘书丁建中出席会议。
业绩说明会上，中兴通讯围绕“连接+算力”战略落地、AI全栈能力构建、算力业务规模与盈利平衡、网络业务挑战与6G布局、AI手机创新、国际市场拓展等核心问题，与投资者进行了深入交流。
[坚定推进“连接+算力”双轮驱动战略，开启多元增长新格局]
面对行业周期切换与投资结构变化，中兴通讯于2025年初进行“连接+算力”双轮驱动战略升级，明确“成为网络连接与智能算力的领导者”的发展愿景。
选择算力赛道的考量，主要是基于市场空间足够大，并且具有高成长性和高技术复杂度的典型特征。大的市场空间有利于发挥公司大客户攻坚和团队作战的体系化优势，赛道高成长才能避免陷入长期的低价竞争和存量博弈，同时，公司核心能力在于深厚的技术底蕴和创新能力，并一直秉承长期投入换来优质回报，擅长以工程化的手段攻克复杂问题，从而构建足够深的护城河，形成竞争优势。2025年，新战略初见成效，网络、算力、家庭及个人终端的收入结构实现了从“7-2-1”到“2-1-1”的转变，实现多元化增长结构。
网络业务基本盘依然稳固，虽然受国内5G投资周期影响网络收入有所下降，但公司作为国内网络设备主流供应商的格局稳固，海外市场实现大国大T持续性突破，5G基站、5G核心网发货量保持全球第二，固网终端发货量全球第一，核心产品竞争力保持业界领先。算力业务成为收入增长新引擎，全年收入同比增长150%，占整体收入近25%，其中服务器及存储收入增长超200%，千卡、万卡级智算中心在多个城市落地数，数据中心产品全球总部署规模超过500个项目。家庭及个人终端保持良性增长，家庭终端年发货量突破1亿台，FTTR累计发货超3000万套，Wi-Fi 7家庭终端和云电脑跻身行业第一阵营，手机产品收入实现双位数增长，品牌知名度得到提升。
2026年，公司将保持战略定力，锚定“连接+算力”双轮驱动战略，沿着既定方向脚踏实地，纵深突破。
在具体业务上，网络业务坚持“稳存量、提格局、保盈利”，国内市场紧抓“十五五”政策红利，优化结构、提质增效，海外市场坚持精耕细作，持续突破，实现规模与盈利双提升。同时全面推进产品体系AI化升级，筑牢技术壁垒，保障核心竞争力持续领先；算力业务“打造全栈能力，平衡规模盈利”，聚集优势资源，以“芯片+生态”为核心，深耕运营商、互联网等头部客户，持续扩大市场规模，同时从研发规划、供应链管理、合同质量、项目交付等全流程入手，系统性优化算力产品盈利能力，实现规模与盈利同步提升；家庭及个人终端“强化融合创新，坚定2C转型”，加强场景化融合创新，推出更多爆品爆款，稳步推进“AI手机+游戏手机”创新布局，沉淀品牌势能，放大市场增长空间。
[构筑AI端到端全栈能力，夯实差异化竞争优势]
当前AI依然处于发展初期，技术高速迭代，商业模式尚未闭环。公司对AI发展趋势形成四个核心预判：算力需求从模型训练为主转向训练、推理、智能体、应用四维并举，相当长一段时间内仍将保持指数级增长；算法创新高速迭代，架构的开放解耦和扩展性成为中长期竞争力的关键；高质量合成数据将发挥关键作用；科技巨头竞争重心已从预训练向推理、Agent等应用落地转移，从模型能力转向智力服务竞争力，算力竞争度量体系，也从芯片走向系统、全栈能力和生态，从峰值参数走向端到端能效，即TCO最优，算、网、存、能、软的超大复杂、系统级极致协同成为基础设施能效比的核心。
中兴通讯以“All in AI，AI for All”为核心理念，全面拥抱人工智能带来的产业变革。
“All in AI”是战略根基，公司以持续的战略性投入，构建全栈全域、安全可控的AI能力体系，包括基于AI原生重构芯片、网络、算力、能源、终端与平台的全栈技术体系，聚焦TCO最优打造端到端智算产品及解决方案，同时自身持续深化智能化转型，全面在研发、市场、运营、供应链等全方位内化AI技术和红利，加速向“生物型”敏捷组织进化。“AI for All”是使命担当，公司秉持“开放共赢、和合兴业”的理念，致力于成为AI产业链的价值贡献者，让AI真正为客户、合作伙伴、消费者、产业和社会创造价值。两者以“技术自强+生态共赢”的DNA双螺旋，共同构筑中兴通讯在AI时代的全球竞争力。
在AI端到端解决方案方面，公司构建了完整的五层能力定位。1、核心能力层，打造国产AI开放生态。核心能力层涵盖芯片、基础软件和架构。中兴通讯目标是成为国产AI开放生态的主导者和建设者。通过全自研机内/机间高速互联芯片、领域定制处理器芯片、数据及网络加速处理芯片，及适配优化多种主流GPU芯片，秉承开放解耦，兼容优选的理念，构建AI系统级全域芯片能力。以自研新支点操作系统及GoldenDB数据库，打造自主可控的基础软件平台；自研正交互联架构具备架构领先、高密集成、高可靠、简化运维、开放互联等特性，采用组件化设计，灵活支持超节点和超大规模的高能效AI工厂构建。
2、基础设施层，构建TCO最优的解决方案。涵盖算力、网络、能源三大领域，其中在算力层面公司推出涵盖超节点、系列化智算服务器、通算服务器、高性能存储及智算一体机等全栈全域智算解决方案，精准契合不同场景下的建设需求；在网络层面，支持多种开放标准的高速无损互联，以网强算，持续提升智算中心性能与效率；在能源层面，基于模块化、预制化理念，提供液冷整机柜、智算微模块、800V高压直流等多形态产品，弹性适配不同算力规模需求，打造高效、绿色、安全能源基座。
3、能力平台层，做模型工程化的赋能者。公司致力于打造AI操作系统与智能体中枢，支持软硬解耦、模型解耦、训推解耦，聚焦工程能力工具化，提高AI生产效率以及易用性。
（1）智算资源管理平台，支持分布式异构及秒级弹性容错，同时，实现能耗、算效、服务质量感知的作业调度；
（2）导航式训推加速平台，适配200+模型，支持软硬件深度协同优化，支持模型构建、部署和应用等全生命周期优化加速，一键部署，无感迁移；
（3）应用开发服务平台，涵盖多个产品包，分别支持高质量数据合成、一键快速精调、知识图谱智能生成和隐性知识挖掘、智能体分钟级构建和自主工具进化。
4、应用层，做垂直领域AIOS的提供商。依托“1基座大模型 + N领域大模型 + X场景应用”模式，聚焦电信、研发、工业、电力等领域模型应用部署，在自智网络、工业制造、电力、城市治理等18+行业落地超1000个标杆项目，增智降本提效。
5、终端层，做AI原生终端的创新先行者。面向个人，联手推出业界首款AI原生手机，实现跨应用任务处理；与国内运营商联合推出定制AI终端，推动AI普惠；推出情感陪伴AI宠物缓解孤独；面向家庭，以连接为基、屏为媒、AI为核，以智慧中屏、云电脑、自由屏等服务不同场景的智慧屏打通服务入口，结合AIOS培育“智能体即服务”新生态，面向康养、教育、娱乐、安防等多场景，打造“网-算-屏-体”四位一体的家庭智能中枢。
面向AI时代，公司差异化优势体现在四个方面：
全栈全域技术积累、产品化能力和实践经验，致力于TCO最优。公司拥有ICT领域全栈全域41年技术积累，支持系统级极致协同，从助力合作伙伴GPU性能深度优化，到CPU、存储、互联、交换等多芯协同，到超节点、智算一体机等场景适配，再到算、网、存、能、软系统级优化，聚焦Tokens/w的TCO最优。另外，公司丰富的超大规模复杂系统的研发和工程经验，以及复杂供应链的先进管理能力，也使得在系统级及场景化的高质量快速集成交付方面占有优势。
架构级设计领先，支撑应对不确定性。首先，正交互联架构支持组件化设计，128卡-万卡的高扩展性支持客户按需投入，小步快跑。其次，支持多型号国产GPU，提供深度软硬协同优化，最大限度提升GPU算效和能效；全面适配200+模型，支持模型构建、部署和应用等全生命周期优化加速、一键部署和无感迁移；同时，公司异构集群资源管理平台针对芯片、硬件和组网的极致优化，最大限度提升算力利用率。此外，我们也在与产业伙伴一起，积极推动智算高速无损互联等行业标准，助力打造开放共赢产业生态。
家庭终端市场基础及端侧AI创新引领，夯实“AIOS”技术底座。AIOS是AI时代的技术底座。我们看到，如果要支撑智能体终端的安全可靠的大规模应用，还需在Agent Core能力、记忆、安全、生态兼容等做深度优化，公司自研Co-Claw就是在能力增强、安全增强和生态拓展方面做了重点改进，已经在春节后首个工作日上线，在内部持续打造人与AI共生工作环境的同时，持续推进B端和C端的应用落地。
公司家庭终端年发货量连续两年突破一亿台，PON CPE发货量全球第一、Wi-Fi 7家庭终端稳居行业第一阵营；智慧中屏销量超百万台；云电脑销量突破200万台。广泛的市场基础使得公司可以聚焦端侧算力下沉、多模态交互、生态融合、端云协同构建差异化优势，继续深化与运营商在智慧家庭市场的合作。
在智能体手机创新方面，目前公司正与主流互联网合作伙伴携手，共同开发新一代AI手机，持续深化端侧AI战略。
4、全球化市场布局和交付服务能力，助力“AI出海”
算力和能源已经成为国家战略资源，伴随着主权AI诉求提高，中国可依托互联网规模、东数西算和西部绿电优势，以低成本提供全球AI推理服务。
全球化交付能力：公司在全球拥有180+分支机构，10000+海外员工，服务海外500+运营商和全球5000+合作伙伴，遍布全球的服务交付团队，具备超大规模复杂项目的交付与服务能力。端到端交付能力：覆盖规划、设计、部署、调测、运维全生命周期，支持大规模集群的快速上线与持续优化。持续服务能力：面向全球提供7×24小时运维支持，具备电信级高水准服务。
[算力业务：平衡规模与盈利，迈向价值增长]