福光股份上市后业绩变脸接连出售资产管理成本高企利润高度依赖投资和补助
速读：福光股份上市后业绩变脸接连出售资产管理成本高企利润高度依赖投资和补助福光股份上市后业绩变脸接连出售资产管理成本高企利润高度依赖投资和补助|光学成像并购潮。
福光股份布局车载镜头、红外镜头、投影光机、半导体光学等多项光学领域业务，但与多数同行不同，公司近几年并未进行大额并购，而是长期依靠资产出售、股权投资、政府补助等非主业收入支撑业绩。
福光股份上市后业绩变脸接连出售资产 管理成本高企利润高度依赖投资和补助|光学成像并购潮
2026年01月16日 16:35
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出品：新浪财经上市公司研究院
作者：昊
在车载镜头、AR/VR光学、机器视觉等新兴科技领域广阔市场前景的驱动下，光学成像行业的上市公司正掀起一轮以并购整合、定增融资为标志的资本运作热潮。
然而，在这股旨在抢占技术高地和构建第二增长曲线的热情背后，部分企业的并购逻辑与整合实效正受到市场审视，激进扩张所伴随的盈利能力薄弱、标的资产不确定性以及监管风险等问题也开始浮现。
福光股份 布局车载镜头、红外镜头、投影光机、半导体光学等多项光学领域业务，但与多数同行不同，公司近几年并未进行大额并购，而是长期依靠资产出售、股权投资、政府补助等非主业收入支撑业绩。
2019年上市后，福光股份业绩迅速变脸并持续下滑，由于定制化业务占比较高等原因，管理费用率达15%，远超可比公司，同时毛利率又明显偏低，高企的管理成本与实际运营效率严重背离。
连续对外出售资产 业绩高度依赖投资和补助
福光股份是特种光学镜头、光电系统提供商，主要生产特种及民用光学镜头、光电系统、光学元组件等产品，应用于智能安防、智能辅助驾驶、机器视觉等智能化领域。
与多数同行不同，近几年，福光股份并未进行大额并购拓展新兴光学领域，反而不断出售所持资产。
2024年，福光股份310万元出售装修装饰物等资产；2025年，公司明显加快资产出售步伐，一年内连续出售三赢兴、小屯派和福光光电部分股权，交易价格分别为5454万、6726万和7917万元。