“A+H”上市热情高涨这些A股为何青睐赴港上市？
“A+H”上市热情高涨 这些A股为何青睐赴港上市？
2024年12月18日 18:52
作者：
王方然
A股上市公司，正在掀起一波“A+H”上市小高潮，最新的例子是迈威生物。
迈威生物12月15日公告，公司拟在境外发行H股并在港交所主板上市，将在股东大会决议有效期内，选择适当时机完成H股上市。
与迈威生物一样，随着“A+H”上市升温，近期已有 三花智控 、 海天味业 和 恒瑞医药 在内的3家A股上市公司公告拟赴港上市。而今年年内，已经有19家上市公司筹划整体或分拆子公司赴港上市。
与以往相比，今年筹划或已赴港上市的A股公司体量均相对较大，有5家公司最新市值在1000亿元以上。
“A+H”上市热度为何持续攀升？第一财经梳理发现，进行国际化业务布局、获得增量资金是A股上市公司选择上市的重要原因。此外，政策支持也在一定程度上助力港股IPO市场回暖，吸引更多A股公司赴港上市。
“A+H”上市热度升高
今年港股的“含A量”还在提升，据第一财经初步统计，年内已有 三花智控 、 海天味业 、 恒瑞医药 等19家上市公司，筹划整体或分拆子公司赴港上市。
不少A股上市公司拟赴港上市的进程，已有实质进展。目前， 三花智控 、 海天味业 、 恒瑞医药 、 均胜电子 、 安井食品 、 剑桥科技 、 盛新锂能 等12家A股上市公司，已公告筹划发行H股股票。其中， 顺丰控股 、 龙蟠科技 、 美的集团 已成功实现在港交所上市。去年同期只有1家A股上市公司在港上市。
今年筹划赴港上市的A股公司，体量均较大。记者据choice数据梳理，今年拟赴港上市的A股公司市值合计为1.8万亿元，其中有5家公司最新市值在1000亿元以上，有14家企业市值在100亿元以上。
其中，不乏行业龙头公司。如 美的集团 ，目前最新市值为5672亿元，为 家电行业 龙头企业。该公司9月17日正式在港交所主板挂牌上市， IPO全球发售了5.66亿股H股，每股H股发售价为54.8港元，净募资额超300亿港元，成为近三年港股市场最大的IPO。
无独有偶， 物流行业 龙头 顺丰控股 也于11月19日赴港上市，拟全球发售1.70亿股H股，预计募资金额约为56.61亿港元。
从上市方式上看，今年拟 “A+H”上市的企业中，大多为整体赴港上市。但也有企业选择 分拆子公司赴港上市。
如 歌尔股份 ，就在9月13日披露，拟分拆歌尔微电子股份有限公司（以下简称“歌尔微”）赴港IPO。该企业是 歌尔股份 体系内唯一从事MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售的企业。
与 歌尔股份 分拆王牌业务不同， 南山铝业 则选择分拆部分国际业务。9月底 南山铝业 公告称，公司旗下在东南亚从事氧化铝生产的子公司 南山铝业 国际正式递表香港联交所。
两大因素致升温
“A+H”上市热度为何持续攀升？记者梳理发现，多家公司拟赴港上市的公告，都提及了国际化业务布局。
如三花智控在12月13日的公告中称，为进一步推进公司国际化战略、提升公司国际形象及综合竞争力，经公司充分研究论证，拟发行境外上市股份（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司主板上市。
有偶，海天味业在近期公告中也提到，赴港上市的原因为“进一步推进全球化战略，提升国际品牌形象和综合竞争力”。
从多家公司的IPO募集资金用途来看，拓展海外业务也占据大头。 美的集团 在公告中披露，募资用途旨在拓展海外业务，主要是全球研发投入、智能制造体系及供应链管理升级，完善全球分销渠道和销售网络等； 钧达股份 则称，此次港股IPO募集资金将用于高效 电池 海外产能建设，海外市场拓展及海外销售运营体系建设。
一名港股分析人士对第一财经说，目前很多内地上市公司选择赴港上市是基于海外业务规划。港股市场存在更多国际投资者，可以方便地进行跨境资金的筹集和运用。此外，虽然港股市场目前估值相对较低，但机构投资者居多，更倾向于长期投资，估值会相对稳定一些。
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）大中华区上市服务主管合伙人何兆烽此前也撰文认为，港股上市企业的信息披露通常较为规范，符合国际投资者对于企业透明度和规范性的要求，能够吸引大量注重长期价值投资的海外机构投资者。这些投资者通常愿意投资具有竞争力的头部企业，尤其是中国的优质高科技企业，受到国际专业投资机构的欢迎。
获得增量资金也是上述企业选择赴港上市的重要原因。 以 顺丰控股 为例，记者注意到，在本轮港股上市前， 顺丰控股 已将前期在A股市场发行定增、可转债融入的300多亿元资金投入速运设备自动化升级、航材购置维修、陆路运力提升等项目，目前已几乎消耗殆尽。（详见《“快递茅”顺丰二次筹划港股上市，能否觅得发行良机？》）
（文章来源：第一财经）