算力爆发驱动散热技术升级液冷相关公司业绩与订单双丰收
算力爆发驱动散热技术升级液冷相关公司业绩与订单双丰收
张娟娟
4月13日，A股液冷板块继续上涨， 康盛股份 、 圣阳股份 涨停， 申菱环境 、 凌云股份 、 思泉新材 等涨幅超6%。从上周4月7日以来，液冷板块强势上涨，Wind液冷服务器指数累计涨幅近13%，远远跑赢同期上证指数或深证成指涨幅。
产业催化事件不断
液冷有助于解决 数据中心 高密度散热问题，让超大规模算力真正落地。近期，液冷产业大事不断。
4月16日，由CDCC主办、腾讯 数据中心 战略协办的第四届 数据中心 液冷技术大会将在深圳召开，大会以“液冷遇见800V”为主题，聚焦液冷全栈生态构建、800V高压直流供电架构、 AI芯片 热设计等关键议题。
日前，谷歌宣布将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗，新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案。
曙光数创 此前发布了全球首个兆瓦（MW）级相变浸没液冷整机柜及其基础设施整体解决方案（C8000 V3.0），核心是对智算基础设施的散热、供电、控制与结构进行系统性重构，而非单一技术的迭代。该方案通过相变浸没液冷换热技术，最高可支持单机柜功率超过900kW，达到兆瓦级，是传统液冷方案的3—5倍，散热能力超过200W/cm2。
逐渐成为散热“刚需”
算力芯片功耗大幅提升，传统风冷技术已无法满足数据中心散热需求，具有更高散热效率的液冷已从“可选项”迈向“必选项”。
业内指出，液冷产业正从试点示范迈向规模量产阶段。根据中国信息 通信 研究院数据，2024年我国智算中心液冷市场规模达到184亿元，同比增长66%；2025年至2029年有望延续高增长，预计2029年规模约为1300亿元。
摩根大通 报告显示，受 英伟达 及云服务商部署定制 AI芯片 的需求推动，2026年全球AI服务器液冷系统市场规模预计将从2025年的89亿美元飙升至170亿美元以上。
从渗透率来看，中国液冷服务器市场正加速从政策驱动向技术及市场刚需推动跃迁。据中商产业研究院数据，2021年至2025年，液冷技术的渗透率从不足3%快速突破至20%，随着AI算力爆发，2026年有望提升至37%，此后将进入高速增长期，预计2027年将突破50%，2030年攀升至82%，接近饱和，其中冷板式液冷占据主导，浸没式在超高密度场景持续渗透，前快后稳，最终形成新建数据中心全面液冷、存量场景风冷补充的稳态格局。
多家公司披露订单饱满
据证券时报·数据宝统计，A股市场液冷产业链概念股接近50只。今年以来多只概念股获得机构调研， 中航光电 、 鼎通科技 、 华峰铝业 、 银轮股份 等9股均获得10家以上机构调研。
中航光电 获得120余家机构调研，公司是国内较早具备整体液冷散热系统方案提供能力的供应商，在高效散热、智能温控、精准流量分配、系统集成方面深耕多年，可以为客户提供定制化的整套液冷散热解决方案。
在需求激增之下，多家液冷生产企业处于满负荷生产状态，并在不断扩充产能。有企业表示，今年第一季度液冷产品产量已超去年半年水平，客户数量较去年同期实现数倍增长。
A股相关公司中，有11家公司通过各种公开渠道陆续披露液冷生产线或者订单情况，包括 鼎通科技 、 飞荣达 、 领益智造 、 飞龙股份 、 锦富技术 等。整体来看，这11家公司已有液冷相关的订单或者处于产能饱和状态。
鼎通科技 在投资者互动平台表示，公司在手订单充足，224G产品风冷散热器和液冷散热器主要根据客户订单需求配备。
飞荣达 表示，公司液冷领域相关业务及在手订单正在有序开展及交付中，现有产能可满足当前订单及市场需求，公司也会根据市场反应和客户需求积极设定产能。
领益智造 子公司立敏达是国内液冷行业的核心代表，立敏达核心产品分水器与液冷板在2025年已实现小批量出货，出货量达10万套；2026年将迎来产能爆发，规划产能直接跃升至百万套级别，较2025年实现10倍量级增长。
锦富技术 控股子公司特定液冷板部件相关产品订单逐步增加中。
申菱环境 总裁于今年3月初公开喊话：“现有产能趋向于饱和，扩产扩建迫在眉睫。”
从业绩来看，已披露2025年年报公司中，鼎通科技净利润同比增长近118%， 同飞股份 净利润同比增长近65%， 领益智造 净利润同比增长超30%；已披露业绩预告公司中， 飞荣达 、 申菱环境 、 中石科技 2025年业绩有望实现增长。
（文章来源：证券时报）