上证早知道｜3条油气管道！15项特高压！
上证早知道｜3条油气管道！15项特高压！
2026年03月02日 07:22
今日提示
·3月2日起，远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。
·巴塞罗那世界移动 通信 大会（MWC 2026）将于3月2日至5日举办。
·石油基金LOF（160416）将于3月2日开市起至当日10:30停牌。
· 达华智能 3月2日停牌1天，3月3日复牌并被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST达华”。
上证精选
·证监会2月27日召开资本市场“十五五”规划外资机构座谈会。会上，大家围绕“十五五”时期如何提高资本市场制度包容性适应性、稳步扩大高水平制度型开放、加快建设一流投资 银行 和投资机构等提出了具体意见建议。
·证监会2月27日发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》，全面明确细化披露要求，并实施差异化信息披露安排。
· 交通运输 部2月28日召开会议，审议《 交通运输 部关于加快建设现代化航海保障体系的意见》《 高速公路 “手机+”无卡便捷通行实施方案（2026—2028年）》《 交通运输 碳足迹核算指南（试行）》。
·2月27日，生态环境部和国家税务总局在京签署《深化环境保护税征收管理部门协作备忘录》，进一步深化两部门协作，持续用税收经济手段保护生态环境。
·第34届华东进出口商品交易会3月1日在上海开幕。46家企业于开幕式上获颁“华交会产品创新奖”，涵盖 智能家居 、文创用品、 3D打印 、功能性服饰、宠物用品等多个热门新兴赛道。
·2月27日，专注于AI营销科技领域的钛动科技正式递表港交所，冲刺“Multi-Agent第一股”。
·中国证券投资基金业协会最新数据显示，截至2026年1月底，公募基金规模达到37.77万亿元，和2025年底相比，增长517.18亿元。
大咖观市
○全球风险资产价格波动或加大
中东地区地缘政治冲突是周末全球关注的最大焦点，也成为短期市场波动的核心线索之一。多家研究机构认为，全球风险资产价格波动或加大，资源品或维持强势表现。
中信证券 认为，地缘政治风险驱动的油价上涨可能也会继续加强涨价线索。3月份“周期涨价线索”有望延续扩散。资源品与炼化链条的“业绩修复+价差改善”有望继续成为承接资金的主线之一。
信达证券 表示，中东地区地缘政治冲突的发展或继续强化基于能源安全的通胀叙事，为 黄金 、油气等板块带来结构性机会。与此同时，长期看好基于PPI回升的投资机会。
华创证券表示，2月28日以来海外地缘政治风险扰动加剧，避险情绪回升或再度引发以 黄金 、原油为代表的资源品价格快速上行。
国盛证券 建议投资者配置“涨价”扩散主线：一是上游周期板块中兼具供给约束和需求改善期待的方向，如化工、炼化、 钢铁 、有色等；二是AI需求持续拉动的涨价方向，如存储、 PCB 等。
上证聚焦
○国家管网多条管道开工有效带动产业链发展
2月28日，国家石油 天然气 基础设施重点工程苏皖豫干线、文23—安庆 天然气 管道、山东管网北干线（一期）在江苏、安徽、河南、山东同步开工，标志着 天然气 “全国一张网”建设进入新阶段，对完善全国天然气管网布局、推动区域能源结构转型和经济高质量发展具有重要意义。
国家管网集团不断完善“全国一张网”布局，“十五五”开局加大能源基础设施建设投资力度，同步开工的三条主干管道总投资超300亿元，可有效带动 钢铁 、装备制造、建筑施工等上下游相关行业发展，更好支撑现代化产业体系建设、保障国家能源安全、推进高质量发展，为能源强国建设注入强劲动能。
相关公司方面， 石化机械 深度服务国家管网集团重点项目，获评国家管网建设项目管理公司 综合 考评“优”。 金洲管道 形成了从石油天然气钻采集输、主干线输送、支线配送到城市管网建设、终端用户接入的全产业链服务能力。
产业情报
○国网加强各级电网建设力争投产15项 特高压 直流工程
2月28日，国家电网有限公司发布增强电网资源配置能力、提升 新能源 承载能力等服务 新能源 高质量发展十项举措。“十五五”期间，国家电网公司将加强各级电网建设，力争投产15项 特高压 直流工程，跨省区输电能力提升35%，区域间灵活互济能力扩大两倍以上，满足 新能源 大范围高效配置需要。
国信证券 研报表示，2025年7月雅鲁藏布江下游水电工程开工，西南水电外送需求持续增加；财政部部长蓝佛安表示，2026年将继续实施更加积极的财政政策，通过扩大财政支出、优化支出结构等措施，着力扩大内需。展望“十五五”，国内电网投资有望维持高景气度。预计 特高压 设备、电网智能化升级改造等板块有望从中受益。
相关公司方面， 许继电气 成功研制世界首套±800千伏/8吉瓦柔性直流输电换流阀，创下全球柔性直流输电领域换流阀设备容量最高纪录。 中国西电 去年12月25日公告中标藏东南至粤港澳大湾区±800千伏特高压直流输电工程。
○标准体系出炉人形 机器人 进入规范化发展新阶段
人形 机器人 与具身智能标准化年会2月28日在北京召开。会上发布了《人形 机器人 与具身智能标准体系（2026版）》。标准体系由工业和信息化部 人形机器人 与具身智能标准化技术委员会组织领域内120余家科研院所、企业和行业用户单位研究编制，包括基础共性、类脑与智算、肢体与部组件、整机与系统、应用、安全伦理等6个部分。这是我国首个覆盖 人形机器人 与具身智能全产业链、全生命周期的标准顶层设计，标志着相关产业进入规范化发展新阶段。
国海证券 认为，电动化与智能化浪潮下，国内外 人形机器人 产品问世并不断迭代，有望开辟比 汽车 更广阔的市场空间，人形 机器人 产业链将迎来“从0至1”的重要投资机遇。
相关公司方面， 长盈精密 投资者关系记录显示，2025年全年交付了约69万件人形 机器人 精密零组件，全年营收约1亿元人民币，其中海外客户约占80%。 昊志机电 披露，公司 谐波 减速器 、行星 减速器 与关节模组等核心产品，已向部分人形 机器人 厂商进行送样，并已形成小批量订单。
公司新闻
○ 华盛昌 拟以现金方式收购伽蓝特100%的股权，整体估值暂定为4.6亿元。公司控股股东、实际控制人袁剑敏与伽蓝特创始股东余新文签署股份转让协议，约定袁剑敏通过协议转让方式向余新文转让公司947万股股票，占公司总股本的5%。伽蓝特专注于 仪器仪表 测试测量行业中的 光通信模块 和光芯片测试领域。
○ 莱特光电 拟通过子公司莱特夸石在西安市高新区开展“ 莱特光电 石英布研发中心及生产基地”项目，主要进行石英纤维 电子 布的研发、生产与销售。项目计划总投资额为10亿元。全部建设投资预计2—3年完成。
○ 中富通 拟定向增发，募资总额不超过6.43亿元，用于基于 人工智能 的公共安全平台产业化项目、 通信服务 网点升级改造项目、研发中心升级建设项目及补充流动资金。
○ 国瓷材料 拟以8.16亿元收购澳大利亚上市公司SDILimited及其下属公司100%的股权。目标公司的全球分销网络和客户服务体系将加速公司在牙科修复材料的全球化布局。 国瓷材料 表示，对外投资一方面可以扩充产品线，形成新的利润增长点，另一方面有利于实施公司全球化战略发展目标。
○ 中际旭创 发布业绩快报，2025年实现营业总收入382.4亿元，同比增长60.25%；实现归属于上市公司股东的净利润107.99亿元，同比增长108.81%。
○ 奥来德 预计2026年第一季度实现归母净利润7000万元至8500万元，同比增175.20%至234.17%。业绩变动主要系公司在蒸发源设备领域的竞争优势持续凸显，设备相关业务收入大幅增长，推动公司盈利能力显著提升。
○ 滨化股份 第一大股东和宜投资拟增持公司股份，增持总金额8500万元至1.67亿元。增持计划不设定价格区间。
○ 比音勒芬 控股股东一致行动人谢邕计划自公告披露之日起6个月内增持公司股份，拟投入资金不低于1亿元且不超过2亿元，增持股份数量不超过公司总股本的2.00%，本次增持未设价格区间，资金来源为自有或自筹资金。
○ 精智达 拟定向增发，募资不超29.59亿元，用于 半导体 存储测试设备研发及产业化智造项目、高端芯片测试设备及前沿技术研发中心项目和补充流动资金。
○ 五粮液 于近日收到关于公司董事长曾从钦的《立案通知书》及宜宾市监察委员会的《留置通知书》。
资金观潮
○公募机构自购热情持续升温
2026年以来，公募机构自购热情持续升温，以真金 白银 传递对资本市场的乐观预期。Choice数据显示，截至2月28日，年内公募机构净申购旗下产品的金额已达8.7亿元，其中7.4亿元自购资金投向了混合型基金和股票型基金，占比超八成。
排排网财富公募产品经理朱润康表示，A股估值处于历史相对低位，长期配置价值凸显，叠加2026年盈利回升、流动性宽松的预期，为自购提供了较好的时间窗口。公募机构频频加大自购释放出了清晰的信号，即对中国经济与资本市场长期向好的坚定信心，以及在合适点位前瞻性布局的决心。
从春节后市场表现来看，汇丰晋信基金人士表示，资金在节后回流的特征明显，交投活跃度显著提升，增量资金入场意愿强烈。目前，市场核心投资逻辑已从单纯的春季躁动预期，转向对产业趋势和业绩兑现能力的挖掘，特别是“资源品价值重估”与“新质生产力”两大主线。
○化工主题ETF年内净流入超270亿元
据Choice测算，今年前两个月，化工主题ETF净流入超270亿元。其中，鹏华化工ETF净流入152.39亿元，富国化工50ETF净流入58.5亿元，华宝化工ETF净流入也超30亿元。
嘉实基金认为，当前化工行业可能正处于新周期启动的前夜，未来1—2年可能会迎来逐渐向上的过程，伴随着企业基本面周期性修复，盈利改善可能带来的现金流提升、分红能力增长，部分化工龙头企业还可能成为优质红利资产。
○机构席位净买入 涪陵电力
2月27日交易公开信息显示，机构席位净买入 涪陵电力 1.53亿元，占总成交的9.02%。
西南证券 认为， 涪陵电力 是国网旗下唯一节能业务平台，测算每年国网节能项目投资额空间或可超过20亿元，公司节能业务目前年投资额下降至5亿元以内，同时参考 南网能源 的节能业务收入体量。公司节能业务未来有很大上升空间。公司重要高管人员来自国网综能集团各部门。新型 储能 业务是国网综能集团下又一个重要业务板块。以类似节能业务的市场化的经营机制去推动新型 储能 业务的发展是其最优选择。公司 储能 业务有望快速起量。此外，相比南网相关上市公司，国网上市平台公司估值有提升空间。
○机构席位净买入 沃尔德
2月27日交易公开信息显示，机构席位净买入 沃尔德 8171.86万元，占总成交的5.24%。
方正证券 认为， 沃尔德 持续探索金刚石功能材料应用领域，有望不断拓展业绩增长空间。公司在CVD金刚石的制备及应用方面已有多年的研发和技术储备，是少数能够全部掌握CVD金刚石生长技术的公司之一。考虑到公司主业稳健增长，金刚石微钻的应用契合AI PCB 板材 迭代方向，金刚石功能材料应用领域不断拓展，未来成长空间广阔。
机构调研
○ 晶科能源 表示，近期随着银价攀升和出口退税降低，公司国内外组件产品报价均明显上升，相较于前期低点平均涨幅30%—40%。据公司介绍，高功率组件是行业未来发展趋势，可显著提升电站发电能力，降低度电成本，提升电站项目收益率，并加速行业落后产能出清，从而引导行业走向高质量发展。公司最新飞虎3产品可实现最高功率670W，组件转化效率24.8%。公司全年640W以上高功率产品出货占比预计可达六成。
○ 卓越新能 表示，公司烃基生物柴油一期项目已于2026年2月12日完成竣工验收，项目配套的ISCC CORSIA认证、适航证及SAF出口白名单认定工作正同步有序推进中。此外，公司在泰国年产30万吨酯基生物柴油生产线已于今年1月开工建设；新加坡年产10万吨酯基生物柴油生产线在办理住建手续。
（文章来源：上海证券报）