“港股GPU第一股”壁仞科技2025年收入同比增长207%，股价开涨
【TechWeb】3月31日消息，“港股GPU第一股”壁仞科技（股票代码：6082）昨日晚间发布了其于香港联交所上市后的首份年度业绩公告。财报显示，壁仞科技在2025财年实现总收入10.35亿元，同比大幅增长207.2%；毛利为5.57亿元，同比增长210.8%，毛利率提升至53.8%。
尽管收入高增，壁仞科技年内净亏损164.93亿元，同比扩大972.3%。该亏损主要受“赎回负债账面值变动”这一非现金项目影响，金额达154.71亿元。若剔除赎回负债变动、股份支付薪酬及上市开支，经调整年内净亏损为8.74亿元，同比增加13.9%。
今日港股开盘，壁仞科技股价一路冲高，涨幅一度超过8%。早间10:26分，涨幅回落至4.65%，股价报29.68港元/股。
智能计算解决方案为收入主力
2025年壁仞科技的收入主要来自智能计算解决方案的销售、支持与延保服务、委托研发服务及智能计算集群的租金收入。
其中，智能计算解决方案收入达10.28亿元，同比增长205.1%，主要得益于其旗舰通用GPU产品BR106和BR166的规模化量产与交付，以及多个千卡级智算集群项目的落地。
财报显示，在产品交付方面，壁仞科技已完成BR106及BR166系列的全形态量产与规模交付，实现了多个千卡级智算集群的交付，客户涵盖国家级算力平台、电信运营商、商业AIDC、AI大模型公司及企业客户。
在垂直领域，壁仞科技已在智能体（AI Agents）、AI编程（AICoding）、生成式AI（AIGC）、金融科技、智能制造、智能教育及智慧政务等领域形成解决方案，建立起“芯片+系统+垂直场景”的端到端交付能力。
研发投入增长78.5%，BR20X芯片今年推出
报告期内，壁仞科技研发开支为14.76亿元，同比增长78.5%，主要用于下一代BR20X系列芯片的研发、光互连技术及超节点集群方案的推进。
在下一代产品方面，BR20X芯片及全系列产品计划于2026年正式推出，在保持训练领先优势的同时，为精准卡位推理时代的指数级算力增长需求而优化，算力密度、内存容量和带宽、以及互连能力全面升级，支持FP8/FP4等低精度计算，实现了性能与能效的双重突破。
在系统级创新方面，基于BR10X系列产品，壁仞科技联合生态伙伴发布了基于光互连与分布式光交换（dOCS）技术的“光耀LightSphere X”超节点方案，该方案荣获2025世界人工智能大会最高荣誉SAIL奖。2,048卡光互连光交换GPU超节点智算集群已在国家级算力平台部署落地。BR20X系列将推出超节点方案，基于自研互连协议Blink2.0，最大可支持千卡规模集群scale-up，有效支撑大规模并行计算。
在软件生态建设方面，壁仞科技加强对PyTorch、vLLM、SGLang等开源框架以及Triton、TileLang等开源生态的支持，降低客户迁移成本，并持续推动软件开源战略，构建自有软件栈BIRENSUPA更加广泛的生态。
在生态合作方面，壁仞科技已实现对DeepSeek V3/R1、智谱GLM、阿里巴巴通义千问、腾讯混元等主流大模型的“Day0”适配，并与多家国家级算力平台及AI头部企业共建联合实验室，推动“芯片+系统+生态”的协同创新，共同降低AI应用每Token成本。
截至2025年12月31日，壁仞科技存货为9.49亿元，较上年显著增长，以应对下游需求增长并确保供应链稳定性。贸易应收款总额为5.32亿元，主要由于第四季度项目交付增多、收入高速增长；截至财报公告日期，回款金额为3.02亿元，回款比例56.8%。
财报显示，截至2025年末，壁仞科技持有现金及现金等价物、银行存款及金融资产合计约28.96亿元。2026年1月2日，壁仞科技成功在港交所上市，募资净额约56.31亿元。上市后，所有Pre-A至战略轮投资者持有的赎回权利已终止，相关赎回负债已全部转换为权益，显著改善公司资产负债结构。
截至2025年12月31日，壁仞科技共有842名员工，覆盖芯片设计、软件开发、系统集成及市场销售等关键环节。壁仞科技建立了“基本薪酬+浮动薪酬”的薪酬结构，并实施覆盖近三分之二正式员工的持股计划，以吸引和留住核心人才。
壁仞科技表示，未来将围绕“芯片+系统+生态”的整合商业模式，持续投入超节点架构、光互连技术及开源软件生态，推动国产智能计算产业链的自主可控。壁仞科技董事长兼CEO张文表示：“我们将以技术创新为驱动，构建难以复制的中国AI生态壁垒，让每个人、每家企业都能拥有智能时代的‘动力引擎’。”