挖掘结构性机会
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必要性增强
我们认为今年日历效应的底层逻辑或仍然有效，但或与往年呈现一定差异：1）节后成交额高位表征流动性充裕的基石仍在，但风险溢价进一步突破的能见度降低，大盘上行斜率相比前几年或有放缓，挖掘结构性机会的必要性增强；
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我们认为日历效应的底层逻辑或仍然有效，但走势或与往年呈现一定差异：1）春节后，两市成交额仍然维持稳定，流动性充裕的基石仍在，但风险溢价回落至近五年均值下方一倍标准差附近，进一步突破的能见度降低，大盘上行的斜率明显放缓，从日历效应的“普涨”转向“宽幅震荡”，挖掘结构性机会的必要性增强；
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华泰证券：A股配置建议关注主题投资和景气策略华泰证券指出，春季躁动是A股市场确定性较强的日历效应之一，今年日历效应的底层逻辑或仍然有效，但或与往年呈现一定差异：1）节后成交额高位表征流动性充裕的基石仍在，但风险溢价进一步突破的能见度降低，大盘上行斜率相比前几年或有放缓，挖掘结构性机会的必要性增强；
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