华安财险增资扩股背后“航海系”股权被冻结
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《投资者网》崔悦晨
2025年新年伊始，华安财产保险股份有限公司（以下简称“华安财险”）迎来了新的发展机遇。
1月，华安财险官网发布公告，审议通过了《华安财产保险股份有限公司2024年第三次股东大会决议》，正式启动增资扩股方案。
此次增资扩股不仅是对过去几年公司面临的一系列挑战作出的积极响应，更是其未来发展的关键一步。
华安财险的挑战
华安财险作为中国第一家民营控股的保险公司，自1996年成立以来，一直是中国保险市场的重要参与者。然而，近年来，公司面临着诸多挑战。
2023年，华安财险录得保险业务收入174.74亿元，同比增长4.84%，但净利润亏损11.66亿元，为15年来最大亏损。这一亏损主要源于投资端和承保利润的双线受阻，以及“海航系”关联公司持股带来的历史遗留问题。
2024年前三季度，华安财险实现净利润7228万元，扭亏为盈。
在偿付能力方面，华安财险也面临着较大的压力。2023年华安财险的综合偿付能力一度降至监管重点关注线以下。截至2024年三季度末，公司的核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率分别为91.26%和132.93%，虽然较去年末有所提升，但仍低于行业平均水平。
此外，从股权结构来看，截至2024年三季度末，华安财险11位股东均出现了全部或部分股权被质押或冻结的情况，异常股权占比合计达到了84%。尤其是“海航系”关联关系公司持有的60.42%股权，在“海航系”自身问题爆发后给华安财险带来了不小的影响。
因此，通过增资扩股来改善现有的股权状况，并引入新的战略投资者成为华安财险的当务之急。
增资扩股能否奏效？
根据华安财险2024年第三次股东大会决议显示，审议通过了《华安财产保险股份有限公司2024年增资扩股方案》议案。公告显示，此次增资扩股将主要用于补充公司资本，提升偿付能力，同时优化股权结构。
具体而言，在优化股权结构方面，如果能够成功引进新股东，现有的股东持股问题将得到不同程度解决。随着新鲜血液的注入，管理层也将获得更加多元化的视角与支持。
在提升偿付能力方面，随着新资金进入，华安财险的偿付能力将得到较大改善，从而有助于恢复市场信心并降低潜在的风险。借助于新增资本的支持，华安财险还可以在产品创新和服务质量提升等方面加大投入力度，进而抓住更多机会。
此外，增资扩股还伴随着公司管理层的大幅调整。2024年3月，华安财险原总裁童清请辞，总部班子集体整顿，地方分公司负责人李云焕赴总部主持大局。同年9月，李云焕正式获批担任总裁职务。此次管理层的调整被视为公司摆脱“海航系”影响、重启盈利的重要举措。
尽管增资扩股为华安财险带来了新的希望，但公司在实施过程中仍需面对诸多挑战。 例如，增资扩股尚需获得监管部门的批准，这可能需要一定的时间和程序。此外，在当前严监管的趋势下，股东准入门槛不断提高，这对华安财险来说也是一个不小的考验。
其次，市场对于华安财险此次增资扩股的态度也将对其未来的市场表现产生直接影响。
近年来，随着国内保险市场竞争的加剧，保险公司股权转让遇冷的现象逐渐凸显，中小险企尤其明显。2023年以来，国宝人寿、诚泰财险、安诚财险、幸福人寿等险企股权出售均遭遇流拍，甚至经历打折后仍无人问津。因此，华安财险能否吸引到足够的投资者关注，并使这些投资者相信公司的长期发展潜力，将直接关系到增资扩股的成功与否。
考虑到“海航系”此前遗留下来的问题尚未完全解决，如何保证新老股东之间的利益平衡也是一个棘手的问题。
根据华安财险2024年第三季度偿付能力报告，公司共有11位股东，分为“特华系”、“海航系”和“湘晖系”三大派别。其中，“海航系”的影响力尤为显著，其旗下8家公司合计持有华安财险60.42%的股权，掌握着实际控制权。然而，由于历史原因，“海航系”全部或部分股权出现质押或冻结的情况，这给新老股东间的协调增加了难度。
合规问题仍需重视
值得关注的是，华安财险在合规管理方面存在显著提升空间。
根据华安财险2024年偿付能力报告及监管处罚决定书统计，2024年以来，华安财险及分支机构和相关人员因多项违规合计被罚金额超700万元。
其中，虚构保险中介业务套取手续费、虚构代理人业务套取佣金、虚列绩效工资套取费用、编制虚假财务资料以及未按照规定使用经批准或备案的保险费率等是违规频次最高的问题。
2024年12月25日，华安财险发布临时信息披露报告，由于该公司存在数据不真实、未按照规定使用经备案的保险条款和保险费率，国家金融监督管理总局深圳监管局对华安财险给予合计罚款 100 万元。与此同时，时任健康险事业部副总经理对此次违规事件负有责任，被警告并罚款14万元。
而在十多天前的12月10日，华安财险再次发布临时信息披露报告，表明其宁波分公司因业务数据不真实、虚构保险中介业务及未按规定使用经批准或备案的保险条款和费率的行为，遭到国家金融监督管理总局宁波监管局合并罚款54万元人民币。
此外，华安财险连续多个季度的风险综合评级被评为C级，反映了公司在风险控制和财务健康状况上的不足。
在当前财险市场竞争激烈的大环境下，头部公司在盈利方面占据较大优势。相比之下，中小财险公司的盈利能力则显得较为薄弱。因此，华安财险需要在增资扩股的基础上，进一步优化业务结构，提升运营效率，以增强市场竞争力。
整体来看，华安财险的增资扩股方案为公司带来了新的发展机遇，但其未来的道路仍充满挑战。在解决历史遗留问题的基础上，华安财险还需在市场和监管的双重考验下，不断提升自身实力，优化业务布局，以实现可持续发展。（思维财经出品）■