贵金属

打造了从采购、制造到回收的贵金属领域一体化服务平台。

“贵研”品牌在贵金属领域、工业企业和社会公众中的信赖度、美誉度和知名度逐年提升。

公司以标准引领行业发展，持续保持贵金属领域标准制(修)订的优势地位，荣获中国工业大奖表彰奖、重点工程突出贡献奖和国家技术创新示范企业、国家级绿色工厂、国家专精特新“小巨人”企业等多项荣誉称号。

公司承载了昆明贵金属研究所在贵金属领域近百年的深厚积累和文化积淀，领跑中国贵金属产业。

公司是国内贵金属领域知识创新、技术创新的主要力量，依托多个国家级、省部级及企业级三级创新平台构建了系统性、多领域的技术创新体系。

昆明贵金属研究所开创了我国铂族金属研究事业，是我国在该领域知识创新、技术创新的主要力量，被誉为“铂族摇篮”。

公开资料显示，贵研铂业主要从事贵金属及贵金属材料的研究、开发和生产经营，是国内在贵金属材料领域拥有系列核心技术和完整创新体系、集产学研为一体的上市公司。

前期美伊冲突引发油价暴涨，通胀预期飙升，市场担忧美联储推迟降息，利率预期上行对贵金属形成压制。

未来，当投资者重新计入央行重启宽松政策的预期时，贵金属价格可能迎来新一轮上涨，特别是在核心通胀持续高于目标水平的情况下。

随着央行利率见顶以及市场开始形成政策宽松的预期，以黄金为首的贵金属价格开始摆脱2020年-2023年的盘整区间。

推动贵金属价格上涨的诸多基本面因素仍然存在。

图1：自冲突爆发以来，贵金属价格大幅下跌

通胀担忧过去一年推高贵金属价格

然而，到2月底，在中东冲突爆发之前，贵金属价格已呈现回升态势。

推动贵金属价格自2025年初至2026年1月下旬上涨的因素有多方面，但归根结底可以总结为一个基本面：对通胀的担忧。

随着市场对美联储独立性削弱的担忧逐渐消退，贵金属价格随之大幅下跌。

贵金属价格回落是否提供了买入机会？

中国央行已连续17个月增持黄金，3月末储备达7438万盎司，这种“国家队”式的配置行为，不仅从实物层面支撑贵金属价格，更从情绪层面强化了市场信心，为板块提供长期底部支撑

与传统“地缘缓和则贵金属下跌”的线性逻辑不同，此次停火落地后，贵金属市场逆势走强，现货黄金、白银集体大涨，A股贵金属板块同步爆发，核心逻辑是地缘溢价重构、流动性压力缓解、通胀预期传导及资金布局共振。

此次美伊停战2周后贵金属板块的集体大涨，并非单一因素驱动，而是“地缘风险重构+流动性缓解+美元走弱+资金共振+政策压制减弱”五大逻辑的叠加共振。

全球地缘政治风险加剧，贵金属板块全面爆发，成为年度表现最耀眼的大类资产，印证了其“市场定盘星”的核心作用，是投资者应对不确定性的“避风港”。

而当前美联储政策已进入观望期，3月非农数据虽超预期但未引发加息预期，美联储主席鲍威尔近期讲话边际缓和，市场对2026年全年维持利率不变的定价已接近100%，降息预期的利空已充分释放，利率对贵金属的压制作用达到阶段性顶点。