美联储

此前，利率期货市场数据显示，交易员已将美联储首次降息的时间窗口预期大幅推迟至12月。

分析师指出，当前美联储面临的困境在于，能源冲击往往同时推高物价，并通过挤压家庭预算、抬高企业成本来拖累经济增长。

此外，同期个人消费环比意外下滑以及2025年四季度GDP终值向下修正，叠加中东冲突前高通胀背景，滞胀担忧加剧，美联储降息节奏再添变数。

即使在冲突爆发之前，美联储降息的空间其实就已经收窄——劳动力市场已趋于稳定，缓解了经济衰退的担忧，而美联储2%通胀目标的实现进程也陷入停滞。

美伊于周二晚间达成停火协议后，能源价格周三回落，投资者大举买入美国国债，对美联储降息的预期显著升温。

市场对美联储降息的预期发生了剧烈转向。

高盛：参考1990年石油危机，美联储终将降息！

高盛表示：“历史先例表明，市场会严重倾向于加息风险并要求可观的风险溢价，即使美联储最终在那次事件中大幅降息。

有“新美联储通讯社”之称的知名财经记者尼克·蒂米劳斯（NickTimiraos）随后发文指出，结束战争短期内实际上可能使美联储更难放松政策。

他进一步阐述道：“如果伊朗冲突扩大拖累经济增长、将经济推入衰退的风险，曾是恢复降息的最后也是最有力的理由，那么矛盾的是，战争结束反而可能在短期内让美联储更难放松政策。

高盛策略师多米尼克·威尔逊（DominicWilson）表示，若参照1990年的历史经验来判断美联储的政策路径可以发现，当时在石油供给冲击下，美国国债收益率一度大幅上行，市场普遍押注美联储将收紧政策，但现实情况是随着经济形势恶化，美联储最终反向操作，实施降息。

中东局势令美联储政策左右为难

中东局势令美联储政策左右为难中东局势令美联储政策左右为难_东方财富网

你是否认为美联储政策的基本路径会发生变化？

美联储担忧中东战事

美联储当前的利率目标区间为3.5%至3.75%，官员们在上月政策会议上预计今年将进行一次25个基点的降息。

此外，威廉姆斯还表示，围绕凯文·沃什获确认为美联储主席的不确定性，以及现任主席鲍威尔可能需要留任更长时间的可能性，不会影响美联储的工作。

·美联储官员：利率已处“良好位置”无需急于调整

·美联储官员讲话一览：

美联储威廉姆斯：中东战争将推高通胀暂无必要调整利率政策

美联储威廉姆斯：中东战争将推高通胀暂无必要调整利率政策美联储威廉姆斯：中东战争将推高通胀暂无必要调整利率政策_东方财富网

当地时间4月3日，美国哥伦比亚特区联邦地区法院首席法官维持驳回联邦检察官对美联储发出两份传票的决定。

不过，也有诸如高盛的“乐观派”认为，市场高估了美联储加息的风险。

美联储偏鹰的政策立场符合预期，但“不降息”或是“底线”，后续关注金融条件收紧的“负反馈”。

美联储“喉舌”：无论美伊停火与否降息前景都已更趋黯淡？

·4月3日，国际货币基金组织（IMF）发布美国2026年第四条款磋商报告，指出尽管美国通胀有望在2027年上半年回落至美联储2%的目标水平，但政策制定者今年几乎没有降息空间。

美联储将于当地时间周三公布3月会议纪要

美联储将于当地时间周三公布3月会议纪要，市场普遍预期其中将详细揭示决策者对中东冲突引发全球石油冲击的深度担忧，并为评估当前高度不确定的经济前景提供关键政策线索

新美联储通讯社”的知名记者Nick Timiraos周三撰文表示，美伊之间最新的临时停火协议为化解全球经济面临的严重威胁提供了契机

美联储可以降低利率以刺激经济增长和促进就业，或者提高利率以降低通货膨胀。

达拉斯联储主席洛根提出，美联储可通过调整银行监管规则（如降低准备金要求）来减少系统对准备金的需求，从而在不回到“稀缺准备金”体系的前提下，有序收缩资产负债表。

Timiraos指出，周三公布的美联储3月17日至18日会议纪要强调，战争与其说是造成了美联储不愿降息的原因，不如说是让本就审慎的姿态变得更加复杂。

然而，伊朗战争改变了这一预期，市场一度预计美联储将会加息，随后才形成当前的观点，即美联储将长时间暂停行动，观察能源成本上涨究竟会对通胀造成更大的冲击，还是会导致企业和家庭削减支出从而对增长造成更大的冲击。

美联储对劳动力市场的担忧缓解

即使在冲突爆发之前，美联储降息的空间其实就已经收窄——劳动力市场已趋于稳定，缓解了经济衰退的担忧，而美联储2%通胀目标的实现进程也陷入停滞。

路透社指出，3月份招聘活动增强并扩大范围，这可能会巩固美联储在未来一段时间内维持利率不变的计划，缓解对劳动力市场疲软的担忧，并使政策制定者专注于能源价格上涨是否会威胁到通胀升高。

若冲突导致油价持续上涨，美联储将陷入两难境地——既需要加息抑制通胀，又需要降息支撑经济和就业。

美联储官员警告，伊朗战事已经增加了他们对经济活动前景预期的不确定性，并推高了经济下行风险。

Timiraos表示，美联储的姿态反映了一个日益复杂的问题。

对美联储短期利率决策更敏感的2年期国债收益率小幅回落不足1个基点，报3.785%；

北京时间4月9日凌晨，美联储公布了3月17日至18日联邦公开市场委员会（FOMC）的会议纪要。

当地时间4月8日，美联储公布了3月17日至18日联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要，首次向外界揭示了中东冲突爆发后政策制定者的内部讨论。

美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变。