毛利率

展望未来，预计公司毛利率有望持续提升，管理费用率仍有下降空间，研发与销售费用将聚焦AI战略客户拓展，投入产出比持续优化。

得益于自有品牌占比大幅提升，公司的毛利率也从2023年的44.4%提升至2025年前三季度的59.5%。

谈及毛利率问题，越秀地产管理层在发布会上表示，过去两三年由于行业调整，越秀地产的毛利率也受到一定影响。

以物业板块为核心的轻资产管理收费型业务毛利率同比提升2.5个百分点至35.5%。

同时，上述两项业务的盈利能力突出，经营性不动产收租型业务毛利率为71.8%，同比提升1.8个百分点；

记者梳理历年财报发现，华润置地开发销售业务的毛利率在2018年触及42.9%的历史高位，此后一路走低，直至2024年跌破20%，仅为16.8%，而今年再创新低。

在业内人士看来，“企查查、合合信息的毛利率不仅高于行业平均水平，也凸显了商业大数据行业‘轻资产、高毛利’的特性，与数据本身可无限复制的特性也较为匹配。

不过，另一方面，蜜雪集团的毛利率与净利率都出现了下降。

冯擎峰：吉利的大体系可以给我们带来规模效益，比如我们可以共用吉利的很多工厂，且不影响莲花的性能和特性，比如超级混动架构、辅助驾驶等，所以莲花的毛利率是很不错的。

中国食品产业分析师朱丹蓬提到，蜜雪集团毛利率的降低，是基于供应链成本的增加，尤其是柠檬的成本涨幅非常高；

值得注意的是，该公司毛利率在报告期内有所下降，由2023年的24.4%下降至2024年的18.6%，2025年进一步下降至14.3%。

对于今年Q1，管理层给出的车辆毛利率指引是约5%。

中国食品产业分析师朱丹蓬提到，蜜雪集团毛利率的降低，是基于供应链成本的增加，尤其是柠檬的成本涨幅非常高；

”在该投资人看来，理想正处于产品周期过渡期，清库存促销是必要成本，这家公司更值得关注的是，新一代L9在2026年Q2上市后，能否带动销量、缓解毛利率压力，以及理想在渠道终端推出的“门店合伙人计划”，能不能在Q3激活渠道终端。