山金国际
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金属贸易业务
从收益结构来看，山金国际金属贸易业务的收益占比逐年攀升，并已占据公司收益的主导地位。
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从收益结构来看，山金国际金属贸易业务的收入占比逐年攀升，并已占据公司收益的主导地位。
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递表港交所
山金国际递表港交所：毛利率仅1.4%的贸易业务撑起近六成收益，核心矿山面临“超采”与技术合规风险
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山金国际递表港交所：毛利率仅1.4%的贸易业务撑起近六成收益，核心矿山面临“超采”与技术合规风险山金国际递表港交所：毛利率仅1.4%的贸易业务撑起近六成收益，核心矿山面临“超采”与技术合规风险_东方财富网
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能否拿下港股入场券
短期业绩爆发难掩套保浮亏与同业竞争，山金国际能否拿下港股入场券？
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港股
从基本面来看，持续高增的业绩、稳健的现金流和高比例的分红，为山金国际港股上市提供了信任支撑。
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但不容忽视的是，山金国际的港股闯关之路，仍存在几大关键不确定性。
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收益
招股书显示，山金国际的收益在过去三年呈现出高速增长的态势，但驱动这一收益规模增长的核心动力并非高利润的黄金开采业务，而是利润空间相对较小的金属贸易业务。
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招股书
业绩
其次，黄金价格的周期波动，是山金国际业绩与上市估值的核心变量。
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影响
从收益结构来看，山金国际金属贸易业务的收益占比逐年攀升，并已占据公司收益的主导地位。
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招股书显示，山金国际的收益在过去三年呈现出高速增长的态势，但驱动这一收益规模增长的核心动力并非高利润的黄金开采业务，而是利润空间相对较小的金属贸易业务。
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从收益结构来看，山金国际金属贸易业务的收入占比逐年攀升，并已占据公司收益的主导地位。
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正常套保逻辑下，金价上行周期中期货端的亏损应对应现货端的盈利，形成风险对冲，不会出现单独的大额亏损，而山金国际因未应用套期会计，期货端的亏损单独在公允价值变动损益中列示，现货端的盈利则体现在营业收入中。
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其它
深交所主板上市公司山金国际（SZ000975）于3月27日再次向港交所递交上市申请文件，中信证券、中金公司和瑞银集团为联席保荐人。
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2025年9月24日，山金国际首次向香港联交所递交H股发行上市申请，该申请于2026年3月24日届满失效；
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2023年7月，山东黄金完成对山金国际的收购，成为其控股股东，二者同属于有色金属矿采选业，存在同业竞争或潜在同业竞争问题。
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其它
短期业绩爆发难掩套保浮亏与同业竞争，山金国际能否拿下港股入场券？
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