参半

公开数据显示，按2025年零售额计算，参半是中国口腔护理产品市场的第三大集团，总市场份额为6.5%，线上牙膏市场份额第一（8.5%）。

“重营销、轻研发”的商业模式是参半面临的最核心挑战，关乎其长期竞争力。

要做“中国宝洁”参半递交上市申请“重营销轻研发”能否得到根本性改变？

小阔科技（参半母公司）此时递交招股书，可以看作是一次“趁热打铁”的资本运作，旨在将其在线上渠道的巨大成功转化为资本市场的认可，并为下一阶段的激烈竞争储备“弹药”。

“重营销轻研发”商业模式成为参半最核心的挑战

3月27日，口腔护理品牌“参半”母公司深圳小阔科技股份有限公司（以下简称“小阔集团”）正式向港交所递交上市申请

长期看：其估值和发展潜力，将取决于它能否有效降低对营销的依赖、提升研发创新能力，并成功将“参半”从一个线上爆款品牌，打造成一个线上线下均衡发展、产品力与品牌力兼备的国民口腔护理品牌。

尽管参半是线上销售的第一，但线下牙膏市场，云南白药依然是无可争议的领导者，2025年第二季度市场份额高达25.3%，远超其他品牌。