县域

从政策环境看，乡村振兴战略为县域金融提供了制度红利——央行金融支农政策、财政贴息、风险补偿机制等降低了县域业务的政策成本。

县域金融不等于高风险

县域金融是否风险更高？

县域金融的复杂性——客户分散、单笔金额小、服务成本高；

县域金融成为银行业的结构性增量目标，国有大行纷纷下场。

下沉的县域金融曾是高风险的代名词，农行的资产质量是否经得起考验？

当同业纷纷将县域金融作为新赛场时，农行“起得早、扎得深”，县域已成其主场。

2021年至2025年间，农行县域贷款增速持续高于全行贷款2至5个百分点，增量贡献超50%。

县域贷款占境内贷款比重升至41%。

农行资产规模逆风高速扩张，尤其是县域贷款两年增长超20%，“惠农e贷”四年翻两番。

对比城市业务，部分大城市优质企业贷款利率已降至3%以下甚至接近2%，而县域贷款的平均收益率仍在3%左右。

这一改善发生在县域贷款高速增长11%的背景下。

在城市化红利减弱、乡村振兴政策推进的背景下，农行实现了县域业务“占比提升”。

数据印证了这一点：2025年，农行县域业务实现税前利润1883亿元，占全行税前利润超58%；

县域业务指标在分支机构绩效考核中占有较高权重，且与资源分配挂钩。

战略定力上，2023至2025年连续三年年报，农行均将自身定位为“服务乡村振兴的领军银行”，并反复强调“持续完善县域业务经营体系”。

纵向管理上，从总行到县域支行，多数分行设有专门的县域业务部门或团队，形成“上下联动”机制：总行的战略创新能够快速试点推广，基层的实践探索也能反馈升华。

组织保障上，董事会设立了“县域业务与普惠金融发展委员会”。

资源配置与考核激励上，县域业务享有单列信贷计划、差异化资本计量、专项费用支持等倾斜政策。

这是国有大行中首个专注于县域和普惠金融的董事会专门委员会，将县域业务提升至公司治理的最高层级。

高管层专设县域业务总监一职，负责统筹日常经营管理。

对于传统上以城市业务为主的国有大行而言，其组织架构、人员配置和风控体系均围绕城市客户设计，向县域下沉面临较高的转换成本。

县域存款以活期和短期为主——也降低了利率风险敞口

抓好县域贷款风险识别和到期监测，优化涉农行业风控模型，开展风险相对集中的领域和机构治理，促进县域各类风险防范化解。

换言之，农行在县域市场做的是“低进低出”的生意——负债成本低，资产收益稳，息差绝对值虽不高，但其韧性、可持续性和规模扩张潜力，在利率下行周期中反而成为稀缺优势。

对比城市业务，部分大城市优质企业贷款利率已降至3%以下甚至接近2%，而县域贷款的平均收益率仍在3%左右。

县域金融是否风险更高？