农行

更值得关注的是，农行是可比同业中唯一逾期率低于不良率的银行，且已连续五年维持逾期与不良剪刀差为负值。

不过，近年来，凭借县域金融的下沉优势，农行的资产扩张和盈利增长势头明显更猛。

农行贷款拨备余额保持万亿元以上，亦居可比同业首位。

农行总资产和净利润逆风双双同比快速增长，原因何在？

去年农行、工行加权平均ROE分别为10.16%、9.45%。

然而，479亿元的利润差距仍横亘在建行与农行之间。

农行行长王志恒在2026年3月31日举办的业绩发布会上对此颇为自豪

换言之，农行在县域市场做的是“低进低出”的生意——负债成本低，资产收益稳，息差绝对值虽不高，但其韧性、可持续性和规模扩张潜力，在利率下行周期中反而成为稀缺优势。

在同业存款利率自律规范收紧的背景下，工行的同业拆放成本压降力度也更大，平均付息率大幅下降71BP（农行降52BP），有效对冲了贷款收益率下行的压力。

2025年，农行的净资产收益率（ROE）跃升至大行首位。

经过去年的“市值之王”争夺战，市场更关心的是，作为主责主业和专业特色迥异的“市值一哥”“市值二哥”，工行、农行是如何应对周期挑战的？