光纤

光纤是一种光传导玻璃或塑料纤维。

中国四大光纤龙头企业（长飞、亨通、中天、烽火）手握全球60%以上的光棒产能，在当前光棒供应紧张的局面下，这些企业能够优先保障自身光纤生产需求，同时凭借光棒的成本优势和产能优势，抢占更多市场份额。

目前，全球光棒产能已逼近满负荷运转，中国四大光纤龙头企业（长飞、亨通、烽火、中天）及海外康宁、藤仓等巨头的光棒生产线均处于满负荷状态，即便厂商现在立即启动扩产，新产能最早也需2027年后才能释放。

预计2026年，国内光纤龙头企业的毛利率将提升至30%以上，净利润同比增速有望超过50%，业绩弹性显著。

下游为多元化应用场景，如新兴市场中的数据中心，AI算力驱动超低损耗光纤、空芯光纤需求持续增长，在进一步带动行业热度持续升温。

一方面是需求的爆发式增长，如AI算力，伴随全球云厂商资本增加，AI数据中心建设推动光纤需求激增，一方面是供给端的产能瓶颈，如光纤预制棒扩产周期长达18-24个月。

伴随无人机需求及AIDC光纤需求起量，高规格光纤产能紧缺，在供不应求的背景下，客户对价格不敏感，催生本轮陡峭的涨价曲线。

中信建投预计，AI带来的光纤需求将持续高增，一是全球光模块需求量在2026年仍将大幅增长，对应光纤需求也将随之增长；

二是预计2027年Scaleup（纵向扩展）的光纤需求或起量；

国泰海通证券近日研报指出，公司在空芯光纤相关研发中取得突破，将受益于AI算力竞争驱动下光纤需求爆发。

”中信建投最新研报指出，总体而言，海外电信网络、AI、无人机等共同拉动光纤需求高增，推动价格持续攀升，行业处于高景气周期，持续推荐光纤板块。

开源证券也认为，“AIDC建设、DCI互联、无人机需求”形成光纤需求的三重共振，从供给来看，光棒具备扩产周期长、扩产难度大等特点，导致供不应求态势或持续，光纤价格或持续提升。

总体而言，海外电信网络、AI、无人机等共同拉动光纤需求高增，推动价格持续攀升，行业处于高景气周期。

“AIDC建设、DCI互联、无人机需求”形成光纤需求的三重共振，从供给来看，光棒具备扩产周期长、扩产难度大等特点，导致供不应求态势或持续，光纤价格或持续提升。

需求高增，扩产周期较长，行业竞争格局明晰，看好光纤光缆提价持续性：当前光纤光缆市场受AI及算力网络的快速发展，扩产难度较高等原因，光纤价格持续提升，需求方面，智算中心对于DCI、全光网络等需求量大幅增长，根据CWW及CRU数据，2025年全球光纤光缆需求同增4.1%，数据中心光纤光缆需求总量同增75.9%，未来将带动全球光纤需求攀升至2027年的8.8亿芯公里。

因此，市场也无须太纠结国内电信运营商的光纤集采。

过去，光纤行业的需求主要依赖于电信运营商的5G基站建设与FTTH（光纤到户）规模化部署，本质是解决“连接的有无”，三大运营商凭借强大的议价权主导集采市场。

2019年至2021年，光纤行业经历了惨烈的下行周期，厂商纷纷缩减产能、淘汰落后生产线以应对需求下滑，行业出现明显的产能出清。

光纤行业的盈利模式较为简单，产品价格上涨直接带动营收增长，而光棒产能的稀缺性使得企业具备较强的定价权，能够将原材料成本上涨的压力顺利传导至下游，进一步提升盈利空间。

光纤涨价背后，是供需缺口的持续加大。

具体来看，光纤的涨价还在持续。

光通信、光纤的机会正在向下进一步扩散。

那么，光通信、光纤接下来还有机会吗？

那么，作为超级主线且有反复轮动行情的光通信、光纤接下来的超额机会在哪里？

光纤产业的核心瓶颈在于上游的光纤预制棒（光棒），光棒占据了光纤成本的60%—70%，且生产技术壁垒极高，属于典型的重资产行业，建设一条光棒产线不仅需要巨额资金，更面临着长达18-24个月的建设周期。

国泰海通：长距离DCI链路与高密度机房布线对特种光纤的依赖度持续提升

在“东数西算”工程等政策推动下，长距离DCI链路与高密度机房布线对特种光纤的依赖度持续提升。

开源证券指出，光棒具备扩产周期长、扩产难度大等特点，导致供不应求态势或持续，光纤价格或持续提升。

开源证券：光纤价格或持续提升

机构预计光纤价格或继续攀升

光纤价格再度飙涨！

D光纤价格超400%的涨幅，创下行业近七年以来的最大涨幅纪录，其背后是需求、供给、产业周期等多重因素的深度共振。

D光纤价格较去年低点涨超400%，机构预计2026年至2027年全球供需缺口扩大至15%。

从业绩层面来看，光纤价格的上涨将直接提升企业的毛利率和净利润水平。

光纤价格的持续飙涨与供需缺口的扩大，将直接带动光纤板块上市公司业绩的大幅改善。

光纤价格“狂飙”，四大龙头“躺赚”？

光通信、光纤二级市场：

当下，光纤二级市场表现出了主龙头领涨（代表如一年10倍的长飞光纤等），中低位（价）龙头加快轮动的特征，个股机会正在进一步扩散。

今年2月，我国出口光纤3779.9吨、金额7.9亿元，同比增长63.6%、126.8%。

此外中信建投证券发布研报称，今年2月，我国出口光纤3779.9吨、金额7.9亿元，同比增长63.6%、126.8%。

中国四大光纤龙头企业（长飞、亨通、烽火、中天）及海外康宁、藤仓等巨头的光棒生产线均处于满负荷状态，即便厂商现在立即启动扩产，新产能最早也需2027年后才能释放

技术迭代的需求持续增加，光纤的成长机会也正在增加。

E光纤光缆，较2024年增加了25倍。

具备从光纤到光传输设备的全栈能力，兼具涨价受益与技术卡位双重逻辑。