一季度开出70张券商罚单涉及34家券商、49名责任人
一季度开出70张券商罚单 涉及34家券商、49名责任人
2026年03月30日 16:1
2026年开季即现监管高压态势。
最新数据统计显示，截至3月27日，今年以来证券行业罚单多达70张，波及34家券商，49名责任人被罚。
从罚单违规增量来看，持续督导违规呈多发态势，近期频频被市场所关注，相关罚单有16张；与普通投资者接触较多的经纪业务依然多有违规，罚单有多17张；投行、两融罚单分别有11张、7张。
开年即70张罚单，不仅是对违规行为的“精准拆弹”，更标志着监管对券商“全链条、全周期”的穿透式问责已成常态，合规能力正取代规模扩张成为券商生存的“硬通货”。
一季度70张券商罚单
易董数据统计显示， 金融街证券 与 天风证券 罚单最多，均有7张；有4张罚单的券商是江海证券、 财通证券 ，有3张罚单的券商是 信达证券 、中山证券、海通证券（合并后主体 国泰海通 ）。
有2张罚单的券商有9家，分别是大同证券、 华西证券 、 华林证券 、东方花旗证券、 广发证券 、财信证券、国投证券、 浙商证券 、万和证券。
有1张罚单的券商有18家，分别是中德证券、 国信证券 、湘财证券、 太平洋 、中天国富、 东方证券 、 国元证券 、联储证券、 长江证券 、 中金公司 、 中泰证券 、爱建证券、渤海证券、 第一创业 、 华泰证券 、华金证券、国新证券、金元统一证券。
值得注意的是，部分券商罚单密集并非单纯因为违规数量大，而是同一违规事项触发了“机构+个人”的双重甚至多重问责。直接被罚人员多达49人，部分责任人既被交易所纪律处分又被证监局处罚。
持续督导违规频上演
透过70张罚单的表象，可以清晰看到当前券商业务中存在的三大深层原因。
持续督导沦为“走过场”：自去年以来，持续督导违规罚单持续增多，今年一季度已达16张。细分来看，未尽责督导信披（6张）、未能履行持续督导职责（11张）是重灾区。其他违规行为还包括未尽责督导募集资金管理、未尽责督导担保事宜、未尽责督导交易及关联交易以及未尽责督导关联方资金占用。
这反映出部分券商在IPO或再融资项目结束后，对企业的后续监管出现松懈，有“上市即巅峰，督导即形式”的现象仍然存在。监管对此类违规行为的严打，意在压实中介机构“看门人”的全生命周期责任。
经纪业务“最后一公里”失守：经纪业务违规罚单高达17张，其中不当营销宣传（8张）、违规获取不正当利益（6张）尤为突出。这表明在财富管理转型的潮流中，部分基层一线网点为追求短期业绩，忽视投资者适当性管理，甚至触碰合规红线。监管的“显微镜”正精准聚焦于这些直接面对投资者的末端环节。
投行“看门人”职责虚化：11张投行业务罚单中，受托管理不规范（7张）、尽职调查不规范（6张）占比极高。这揭示部分券商在“重承揽、轻承做”的惯性思维下，底稿归档不及时、核查程序流于形式，未能有效识别和揭示风险。
此外，两融业务罚单（7张）主要集中在违规为客户融资提供便利，资管业务（1张）则涉及未有效履行投资管理职责。
上海证监局罚单数量最多
各地局来看，上海证监局出具的罚单最多，有多达17张；其次是浙江证监局，有8张罚单；深圳证监局与黑龙江证监局分别有5张和4张罚单。
有3张罚单的是湖南、四川，有2张罚单的是福建、湖北、江苏、宁波、山东，有1张罚单的证监局是广东、海南、河北、吉林、江西、辽宁、青岛、厦门、山西、天津、重庆。
此外，证监会、上交所与深交所均出具3张罚单。
强监管、防风险、促高质量发展
分析人士指出，2025年以来监管确立了“强监管、防风险、促高质量发展”的主基调，贯穿“零容忍”决心，推动券商从“规模导向”向“质量与合规导向”转型。
这一变革体现在四个维度，一是理念质变，从“重发展”转向“合规前置”，监管风格“长牙带刺、有棱有角”；二是模式升级，全面推行“机构+个人”双罚制，将合规压力穿透至业务一线；三是范围延伸，实施“全链条、全周期”回溯追责，打破“项目结束即免责”的幻想；四是策略分化，实行“扶优限劣”的分层监管，支持优质机构做大做强，倒逼中小机构差异化突围。
（文章来源：财联社）