开支结构大调整：未来三大运营商超35%投资涌向算力与AI
开支结构大调整：未来三大运营商超35%投资涌向算力与AI
2026年03月31日 09:33
在“十五五”规划开局的关键节点，国内 通信 行业正经历一场前所未有的深刻变革。随着移动互联网用户增长见顶、传统 通信 市场趋于饱和，曾经依靠用户规模扩张驱动增长的时代已悄然落幕。三大运营商纷纷将战略重心转向算力与AI赛道，通过资本开支的结构性调整，加速从“网络建设者”向“数智服务商”的角色转变，在 数字经济 的浪潮中开辟新的增长曲线。
传统业务承压，增长逻辑生变
2025年三大运营商财报数据清晰地勾勒出行业转型的紧迫态势：传统 通信 业务增速放缓已成为不争的事实，曾经的“现金牛”业务正逐渐失去增长动能。财报显示， 中国移动 通信服务 收入同比下降1.0%，移动ARPU值从48.5元降至46.8元，这一数据的变化反映出语音、短信等基础通信需求的持续萎缩； 中国电信 基础业务收入仅微增0.7%，增长动力明显不足； 中国联通 连接业务也因市场价格竞争陷入增长瓶颈，用户增长乏力。
面对传统业务的增长困境，行业整体发展逻辑正在发生根本性转变，从过去的“规模扩张”转向“存量优化、价值提升”的新阶段。运营商不再单纯追求用户数量的增长，而是更加注重挖掘存量用户的潜在价值，通过优化套餐结构、提升服务品质、拓展增值业务等方式，实现从“跑马圈地”到“精耕细作”的战略转型。
在此背景下，三大运营商的资本开支策略也随之发生显著变化。2026年， 中国移动 资本开支计划为1366亿元，同比下降9.5%； 中国电信 降至730亿元，同比下降9.2%； 中国联通 预计进一步降至500亿元左右。总资本开支的持续收缩，核心原因在于自2019年开启的5G网络规模建设高峰期已过，传统网络建设需求大幅减少。运营商不再盲目投入，而是通过共建共享、存量优化等模式，提升投资效能，实现资源的合理配置。
算力与AI成投资新引擎
尽管总资本开支呈现收缩态势，但投资结构的调整却释放出强烈的转型信号：算力与AI成为逆势增长的核心方向，成为运营商突破增长瓶颈的关键抓手。2026年， 中国移动 算力网络投资同比增长62.4%，智能网络投资增长19.8%，两者合计占总投资比例超37%； 中国电信 算力基础设施投资增至255亿元，同比增长26%，占总投资的35%，AIDC投资也增长28%； 中国联通 算力投资占比同样超过35%，规模超175亿元。
从收入结构来看，算力与AI业务已成为新的增长极，为运营商带来了新的营收增长点。 中国移动 2025年算力服务收入达898亿元，同比增长11.1%，其中智算服务增速高达279%，智算总规模达92.5 EFLOPS，展现出强劲的发展势头； 中国电信 天翼云收入1207亿元，AIDC收入345亿元，云业务收入持续增长； 中国联通 AI收入同比增长超140%，智算规模达到45 EFLOPS，已建成7个百兆瓦级AIDC园区，为各行业的数字化转型提供了坚实的算力支撑。
这些数据充分表明，运营商正逐步摆脱对传统通信业务的依赖，构建“算网数智”一体化的新型业务格局。通过“算力筑基、AI赋能”，运营商不仅能够为自身的发展注入新的动力，还能为千行百业的数字化转型提供全方位的服务，推动 数字经济 与实体经济的深度融合。
随着投资向新基建平稳过渡，业内预计未来2-3年三大运营商资本开支下降幅度将逐步收窄，并保持相对平稳。投资重心将持续向算力、AI、6G、量子通信等新赛道倾斜，行业将从“大规模建设”全面转向“高质量发展”。
数智转型的实践与探索
在算力与AI的战略布局下，三大运营商积极开展数智转型的实践与探索，取得了一系列显著成效。 中国移动 依托庞大的用户基础和网络资源，大力发展算力网络和智能网络，推动AI技术在通信网络中的深度应用，提升网络的智能化水平和服务能力； 中国电信 以云改数转为核心战略，加快云网融合的步伐，打造领先的AI服务商，为企业客户提供全方位的数字化解决方案； 中国联通 聚焦“连接、算力、服务、安全”四大核心赛道，构建“Agent+Token+AI云”新范式，推出200款 AI应用 及智能体，服务政务、医疗、金融等超40万客户。
广东联通党委书记、总经理周立松告诉南都湾财社记者，广东联通以实际行动落实2026年广东省高质量发展大会“制造业与服务业协同发展”号召，紧扣《广东省推动制造业与服务业协同融合发展2026年行动方案》核心内容，依托 “连接、算力、服务、安全”四大核心优势，发布两业协同“六大行动”。
周立松进一步解释，“六大行动”重点聚焦科技服务、软件 信息服务 、 节能环保 、 物流 服务、商贸服务、数据服务，深化与制造业协同，形成智能工厂、 工业互联 网、共享生产平台、全生命周期管理、柔性化定制五大新业态新模式，助力制造业与服务业在更全要素、更宽领域、更高水平上协同发展、深度融合，让“广东制造”和“广东服务”成为高质量发展的亮丽名片。
南都湾财社记者获悉，为加快推动网络向“全域覆盖”和“算网智融合”演进，广东联通还在近日发布“空天地海网络能力合作计划”，携手9家行业领军伙伴启动生态合作，明确四大重点合作内容：在网络能力方面，开放6G相关试验环境及算网资源；在技术研发方面，面向低空、海洋、算网、6G演进等方向开展联合课题攻关；在产品创新方面，推动数据、算法与终端协同开发；在应用落地方面，面向大湾区典型场景开展试点验证与规模推广。
而移动方面也告诉南都湾财社记者，近日位于香港的环球智算中心正式启用。 中国移动 董事长陈忠岳表示，环球智算中心的正式启用是中国移动服务香港发展、布局全球算力的重要里程碑。该中心将作为全球算力网络的关键枢纽，以超低时延、高可靠的智算能力，为香港和全球的客户提供绿色低碳、自主可控的算力服务。该智算中心可以丰富场景应用，做强AI+出海生态联盟，做深做透在港标杆项目，促进香港各行业的智能化、绿色化、融合化发展。
在AI技术的驱动下，运营商的业务边界将不断拓展，从传统的 通信服务 向数字化 综合 服务转型。未来，运营商将不仅是网络的提供者，更是 数字经济 的重要参与者和推动者，为各行业的数字化转型提供全方位的支撑和服务。
（文章来源：南方都市报）