【财经分析】铜箔行业景气度持续回升海亮股份加速向“高端铜基材料解决方案提供商”转型
【财经分析】铜箔行业景气度持续回升 海亮股份加速向“高端铜基材料解决方案提供商”转型
2026年04月03日 16:24
新华财经北京4月3日电（康耕甫） 铜 箔行业景气度在2026年持续回升。近日 德福科技 宣布已对覆 铜 板厂商所供应的产品加工费和对 电池 客户所供应的 锂 电 铜 箔各系列产品启动提价， 中一科技 、 嘉元科技 、 铜冠铜箔 等电解铜箔企业也都提及，铜箔产品平均加工费上涨、高附加值产品占比提升、产能利用率改善等行业利好。
这与高端铜材在 新能源 汽车 、新一代 电子 信息、AI算力等领域的广泛应用息息相关。尤其是AI算力产业的爆发式增长与 固态电池 、硅碳负极 电池 等先进 电池 技术的迭代升级，催生了对高频高速铜箔、极薄高强铜箔等高端产品的刚性需求。
近日， 海亮股份 发布公告称，其控股子公司甘肃海亮 新能源 材料有限公司拟投资50.5亿元，其中固定资产投资额预计38.5亿元，在浙江省投资建设年产6.75万吨铜箔生产线项目。此举不仅是 海亮股份 深耕 新能源 材料产业的关键战略布局，也是传统制造业在 人工智能 与新能源双轮驱动下，向高端材料解决方案提供商转型的生动实践。
制造业“质效跃升” 高端铜箔市场迎结构性机遇
当前，中国经济正加速向高质量发展迈进。2025年底召开的中央经济工作会议明确提出“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”，2026年作为“十五五”开局之年，工信部部署启动重大工程项目，加快构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系。
从运行数据看，我国制造业转型升级成效显著。据国家统计局发布，2025年全国规模以上工业增加值比上年增长5.9%，其中高技术制造业增加值增长9.4%，为2022年以来最高点，对全部规上工业增速贡献率达26.1%；装备制造业增加值增长9.2%，占规上工业比重提升至36.8%。从细分行业看， 集成电路制造 、飞机制造、 电子 专用材料制造等行业增速分别达26.7%、24.8%、23.9%。2026年1—2月，规上工业增加值同比增长6.3%，装备制造业增长9.3%，实现良好开局。数据表明，以高技术、高附加值为特征的“新质生产力”正加快培育。
与此同时，高端铜箔市场正迎来“量价齐升”的结构性机遇。GGII数据显示，2025年国内 锂 电铜箔出货中5/4.5μm极薄产品占比已提升至25%，预计2026年将达50%。在AI算力领域，弗若斯特沙利文数据显示， 人工智能 及高性能计算用 PCB 级铜箔2024—2029年复合增速高达36.1%。2025年9月以来，铜箔行业开工率从80%以上提升至2026年3月的90%，高端产品加工费溢价能力显著增强。
华西证券 研报显示，铜箔为明确的重资产行业，且核心原材料铜价较高，对于现金流占用较大，因此前期新增产能规模有限；在后续动力+储能电池需求快速增长的趋势下，产能供给较为紧张，加工费出现上涨趋势。此外，在AI技术快速发展的带动下， PCB 铜箔有望实现需求高速增长，将对于 锂 电铜箔的产能形成进一步挤占，叠加产品性能要求较高、工艺难度较大，因此加工费空间较为可观，铜箔行业迎来量利上行期。
“量价齐升”逻辑显现 AI与新能源催生刚性需求
自2024年下半年AI需求启动导致高端铜箔首次出现显著短缺与涨价开始至今，高端铜箔市场一直处于明确的“量价齐升”结构性牛市，2025年AI与新能源电池两大高景气赛道同时抢夺有限的高端铜箔产能，使得行业从“总量过剩”转为“结构性短缺”，高端产品量价齐升，低端产品平稳甚至承压。
在新能源领域， 固态电池 、硅碳负极电池等先进 电池技术 的迭代升级，对铜箔的性能提出了更高要求。铜箔作为锂离子电池的负极关键基础材料，其极薄化发展对增加电池容量至关重要。目前，国内 锂电池 铜箔正从6-8μm向更薄的4.5μm甚至3.5μm切换，以提高能量密度。
由于高端铜箔行业扩产周期长、技术壁垒高，市场普遍预计这一轮结构性牛市并非短期炒作，而是由供需硬缺口、技术壁垒和产业升级共同支撑的长周期行情，2026-2028年高端铜箔供需缺口将持续存在，加工费易涨难跌，行业高景气度确定。
浙商证券 在研报中指出，锂电铜箔方面， 海亮股份 是业内最早产出3.5μm卷样铜箔的企业，技术领先，2026年有望开启大规模定点放量，目前已与全球Top10动力电池客户中5家签订《定点供货协议》，协议自2026年起执行； 电子 电路铜箔方面，公司目前已成功突破技术壁垒，市场空间巨大；整体技术卡位由“建设期”转入“订单期”。
公开信息显示，海亮股份自主研发的800MPa级特高强铜箔等多款高端产品已实现行业首发量产，面向算力服务器高端标箔更是加速迭代构建技术壁垒。
彰显战略转型决心稳步从“规模增长”迈向“质效跃升”
据介绍，海亮股份此次投资，并非简单的产能扩张，而是一次深思熟虑的战略升级，体现了其从传统铜加工制造商向“高端铜基材料解决方案提供商”的转型决心。
公告显示，项目将由甘肃海亮在浙江诸暨设立全资子公司实施，旨在与甘肃海亮形成“南北联动、多基地互补”的协同格局。这一布局能够充分发挥浙江的产业与市场优势和甘肃的产能与技术积累，提升整体竞争力。通过贴近长三角核心产业集群，海亮可以快速响应头部客户对高端铜箔产品的定制化与快速交付需求，有效降低 物流 与沟通成本，从而巩固其在高端产品供应链中的核心地位。
同时，项目有助于海亮股份提升高附加值产品占比，增强抵御行业周期的能力。同时，通过优化产能布局与业务结构，构建“研发—生产—销售—服务”一体化产业生态，推动公司向“高端铜基材料解决方案提供商”转型，提升其在全球产业链中的话语权。
海亮股份始终坚持自主创新和科技驱动。其自主研发的低碳智能第五代盘管生产线，技术水平达到国际领先，并荣获中国工业大奖。在铜箔领域，公司通过技术攻关，成功制备出具有高密度纳米孪晶的铜箔，实现了高强高韧、成品率高的锂电用高端铜箔的批量生产和应用。此次投资将进一步依托海亮股份国家级企业技术中心与博士后科研工作站，联合长三角地区科研机构开展技术攻关，确保项目技术水平领先。这种以创新驱动“新质生产力”的路径，为传统制造业转型升级提供了可借鉴的范本。
海亮股份此次50.5亿元的战略投资，是其拥抱新生态、深化新能源材料布局的关键一步。在宏观制造业追求“质效跃升”、铜箔市场“量价齐升”逻辑逐步清晰的背景下，海亮股份通过技术创新、优化布局和聚焦高端，正稳步推进从“规模增长”到“质效跃升”的深刻蜕变。这不仅是一家企业的战略选择，更折射出中国制造业在全球产业链重构与科技革命浪潮中，向高端化、智能化、绿色化迈进的坚定步伐。
（文章来源：新华财经）