中行：总资产38.36万亿元，累计分红超9700亿元
按国际会计准则计算，2025年中行实现营业收入6598.66亿元，同比增长4.28%；股东应享净利润2430.21亿元，同比增长2.18%。境外机构贡献约28%的税前利润，体现了中行的全球化经营特色
文｜唐郡
编辑 ｜张威
上市将满 20 周年之际，中国银行（下称“中行”； 601988.SH ， 3988.HK ）交出了一份双增长答卷。
3 月 30 日，中行发布 2025 年报并举行年度业绩发布会。
数据显示，按国际会计准则计算， 2025 年中行实现营业收入 6598.66 亿元，同比增长 4.28% ；股东应享净利润 2430.21 亿元，同比增长 2.18% 。
其中，净利息收入 4407.05 亿元，同比下降 1.83% ，趋势与其他国有大行一致；境外机构贡献约 28% 的税前利润，体现了中行的全球化经营特色。
截至 2025 年末，中行总资产达 38.36 万亿元，较上年末增长 9.40% 。其中，贷款总额 23.45 万亿元，较上年末增长 8.61% 。境内人民币贷款新增约 1.8 万亿元，同比增长 9.94% 。
资产质量方面，中行 2025 年全年不良率为 1.23% ，同比下降 0.02 个百分点；拨备覆盖率 200.37% ，同比下降 0.23 个百分点。横向对比看，中行不良率在国有大行中处于较低水平，仅高于邮储银行的 0.95% 。
股东回报方面，中行拟实施 2025 年度末期分红总额 376.67 亿元，计入中期分红后，全年分红总额约 729.17 亿元，分红率达 30% 。
“（中行）连续四年为股东实现双位数的股票投资收益率。”中行副董事长、行长兼首席合规官张辉表示，“上市以来，中行资产总额增长 6.2 倍，累计分红超过 9700 亿元，为国家和广大股东带来丰厚回报。”
展望未来五年的发展规划，张辉表示，中行将打造强大的服务实体经济能力，做好金融 “ 五篇大文章 ” ，将科技金融摆在集团发展全局的突出位置。
同时，张辉强调，中行将坚定不移将全球化作为核心发展战略和首要任务，持续巩固港澳等重点地区优势，加快重点新兴市场战略布局，打造利润贡献新的增长极。
净息差降幅收窄
2025 年，中行净息差延续下降态势，作为营收基本盘的净利息收入为 4407.05 亿元，同比减少 82.29 亿元，下降 1.83% 。
这一趋势与其他五家国有大行保持一致。截至 3 月 30 日，六家国有大行均已披露 2025 年报，净利息收入普遍下滑，主要与净息差下降有关。
2025 年，中行全年净息差为 1.26% ，同比下降 14 个基点，降幅同比收窄，与工商银行和农业银行持平。
年报显示，主要受境内人民币贷款市场报价利率（ LPR ）下调以及外币市场利率下降等因素影响，中行生息资产平均收益率同比下降 49 个基点至 2.85% ；同时，中行强化存款成本管控，推动负债平均付息率下降 37 个基点至 1.75% ，减缓了净息差下行趋势。
“ 中行全球化优势，体现在净息差上，就是用好境内外两个市场、统筹本外币两类货币，持续健全量价协同管理机制，在 2025 年取得了良好的成效。 ” 中行副行长刘承钢称， “ 2025 年下半年以来，中行外币净息差企稳回升，集团净息差与上半年持平，净利息收入同比和环比均实现正增长。”
展望 2026 年，刘承钢预计，中行净息差同比降幅将大幅收窄，净利息收入实现正增长。
另据中行副行长杨军披露， 2025 年下半年开始，中行定期存款到期规模有所增多，大部分仍以存款形式留存，预计今年定期存款到期对中行存款增长影响有限。同时，由于当前存款利率较低，上述存款重定价将带动存款付息率下降，为稳定该行息差水平带来积极影响。
非利息收入占比超 33%
非利息收入是中行 2025 年业绩中的一大亮点。
数据显示， 2025 年中行实现非利息收入 2192 亿元，同比增长 19.2% ，其中手续费净收入 822 亿元，同比增长 7.4% 。非利息收入占营收比重达 33.21% ，同比提升 4.16 个百分点，创历史新高。
据中行副行长黄学玲介绍，受益于 2025 年资本市场回暖，中行境内个人客户投资类资产增长 15% ，中银香港代客股票交易量增长 85% ，中银基金管理规模增长 12.8% ，带动集团代理手续费增长 26.67% 。同时，加快全球托管能力建设，集团托管资产规模增长 21% ，带动相关手续费增长 7.74% 。
在支付结算方面，中行全量对公客户数、对公结算账户数均实现两位数增长，国际结算量增长 9.56% ，带动集团结算清算类手续费增长 2.03% ，连续五年实现正增长。其中，对公国内结算手续费同比增长 7.2% 。
此外，黄学玲表示，中行发挥全球市场业务优势，稳健拓展交易和投资业务。 2025 年全球金融市场波动较大，中行依托全球 24 小时不间断服务网络，服务全球客户资金避险和保值需求，代客交易业务稳健增长。同时，把握本外币债券市场走势，动态优化投资组合，金融投资收益有效增长。
年报显示，中行其他非利息收入 1353.68 亿元，同比增加 308.02 亿元，增长 29.46% 。“主要是本行主动把握金融市场波动机遇，净交易收入及贵金属销售收入增长较好。”年报称。
展望 2026 年，张辉表示，中行将巩固收入结构优势，持续提升非息业务综合贡献。
境外机构贡献 28% 税前利润
作为一家以全球化经营为特色的国有大行， 2025 年中行全球化经营板块对其业绩贡献度进一步上升。
年报显示，截至 2025 年末，中行境外商业银行吸收存款余额 6562.06 亿美元，比上年末增长 11.39% ；发放贷款和垫款余额 4434.22 亿美元，比上年末增长 4.65% 。全年实现利润总额 100.71 亿美元，同比增长 8.57% 。
包括境外商业银行在内的境外机构资产总额、营业收入、税前利润总额贡献度分别达到 22.18% 、 23.75% 、 27.99% 。其中，税前利润贡献度较 2024 年的 22.33% 提升超 5 个百分点。
“全球化境外机构税前利润贡献度接近 28% ，这是非常可观的一个数字。”张辉在业绩发布会上表示，中行发展全球化业务有五大比较优势：
一是机构网络遍布全球。截至 2025 年末，中行境外机构覆盖 64 个国家和地区，其中 45 个为共建 “ 一带一路 ” 国家和地区，在主要国际金融中心均设有机构，在上海、香港国际金融中心具有显著的先发优势，自有境外机构覆盖居全球第二、中国第一。
二是客户基础牢固坚实。中行境外机构服务中资 “ 走出去 ” 客户约 2.8 万家，服务在华外资企业超过 33 万家。在华世界 500 强外资企业的服务覆盖率超过 90% 。
三是跨境业务领先同业。中行跨境结算客户近 41 万户，并保持稳定增长；主要跨境人民币业务稳居全球第一， CIPS （人民币跨境支付系统）业务占比超过全市场一半。
四是海外风控稳健有力。“改革开放以来，中行从未发生过境外机构的重大风险事件，不良资产余额和不良率一直保持在合理水平。海外风控能力的建设是需要长期经营积淀才能形成的，中行在这方面具有比较优势。”张辉说。
五是人才队伍实力过硬。中行境外机构人员达到 2.5 万人，并建立了 8000 余人的外派人才储备库。“这是我们抓住机遇、应对挑战，继续推进全球化战略的优势和底气。”张辉称。
“ 中行建行 114 年，从建行之日起，我们就将国际业务存汇兑作为主责主业，这个战略 100 多年没有变过。全球化是中行与生俱来的基因和百年经营的底蕴，也是相对于其他中资银行最大的差异化发展优势，这为全行经营业绩提供了有力支撑。 ” 张辉表示，“面对百年未有之大变局下的机遇和挑战，作为唯一一家全球化经营百年的中资银行，中行有责任、有信心、有能力，将全球化 ‘ 金字招牌 ’ 打造成 ‘ 业绩支柱 ’ 。”
(作者为《财经》记者)
题图来源 | 视觉中国
版面编辑 | 陈湘