中国平安去年投资收益超1500亿元总经理谢永林详解2026投资策略
中国平安去年投资收益超1500亿元总经理谢永林详解2026投资策略
2026年04月03日 03:13
作者：
邓雄鹰
证券时报记者邓雄鹰
在引导中长期资金加大入市力度的政策导向下，大型保险机构积极付诸实践，投资收益实现增长，经营绩效显著提升。2025年， 中国平安 投资收益达1528.63亿元，同比大幅增长82.8%，成为盈利增长的核心 驱动力 之一。
中国平安 总经理兼联席首席执行官谢永林接受证券时报记者专访时表示，看好中国股市长期增长空间，2026年公司将继续坚持以新质生产力为代表的成长板块和低估值高分红板块并重的均衡配置策略，在配置高股息板块作为“压舱石”的基础上，挖掘科技等热点赛道机会，同时关注顺周期、消费等行业的投资机会。
看好股市长期增长空间
截至2025年末， 中国平安 保险资金投资组合规模达6.49万亿元，较年初增长13.2%。在投资资产大幅增长的同时， 中国平安 去年大幅提高权益资产投资比重。
数据显示，2025年末， 中国平安 的股票和权益基金类投资余额达1.24万亿元，较2024年末净增超7500亿元，在投资资产中的占比达19.2%，较2024年末提升9.3个百分点。
谢永林表示，看好中国股市长期增长空间。“十五五”时期，我国将完善中国特色稳市机制建设，丰富跨周期、逆周期调节的手段和机制，中国权益市场内在稳定性正不断增强，部分优质资产已具备显著的中长期投资价值和战略配置机遇。
保险资金运用追求的是长期稳定的收益，实现安全性、流动性、收益性的平衡，讲究资产负债在收益率、期限、流动性等方面的合理匹配。 中国平安 去年加大红利价值型和科技成长型权益的均衡布局，实现了超越市场的稳健投资收益。
谢永林表示，2026年公司将继续坚持以新质生产力为代表的成长板块和低估值高分红板块并重的均衡配置策略。积极挖掘权益市场潜力，在有效管控风险的前提下，科学、动态优化调整权益资产配置比例。
积极布局战略性新兴产业
“锚定国家战略方向，发展路径就不会跑偏。”谈及保险资金作为典型的长期资本，如何进一步支持中国资本市场发展时，谢永林表示。
谢永林告诉记者，平安投资布局与国家战略发展方向同频共振，积极布局战略展业。公司重点关注和布局的领域将围绕国家战略重点方向展开，包括集成电路、航空航天、生物医药、 低空经济 、新型储能、智能 机器人 等六大新兴支柱产业，以及 量子科技 、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动 通信 等六大未来产业。
据悉，目前中国平安正积极通过PE（私募股权）投资布局新质生产力，底层组合覆盖包括GPU（图形处理器）、 机器人 、新一代 半导体 、脑机接口等。
针对科技创新企业“高成长、高风险”的特点，谢永林表示，保险资金需要对被投企业所在的产业以及技术升级路线有深刻的洞察，做强专业内功，破解评估难题。
从中国平安来看，一方面，在公司内部培养兼具产业背景和金融专业的复合型团队；另一方面，要广泛链接外部科学家、工程师以及产业专家，不断完善风险评估模型，从根本上解决“看不懂、评不准、不敢投”的困境。
谢永林认为，保险资金要联合政府引导资金、PE/VC机构、产业龙头资金，为被投企业提供从政策支持、金融融资到市场对接全方位的赋能，通过资本、产业、政策资源的有效聚合，帮助更多科创企业成长与成功，这既是险资提升投资收益的重要来源，也是加强全流程风险管控的必要方式。
保险公司估值将分化
2025年，保险板块是A股市场亮眼的板块之一，走出了一轮强劲的周期性上涨行情。中国平安股价亦重回近年高点。
对于保险股去年表现，谢永林认为股价并未超涨，而是一种“估值修复”，核心 驱动力 主要包括监管助力、市场给力、公司努力等方面因素。
首先是监管红利全面释放，预定利率动态调整机制落地，推动负债成本进入“1字头”时代，从源头缓解利差损风险；“报行合一”有效遏制了渠道费用恶性竞争，引导行业理性经营；财政部推行长周期考核，并下调股票投资风险因子，鼓励险资“长钱长投”，为市场带来超千亿增量资金预期。
其次是资产端收益弹性充分显现。2025年A股市场回暖，权益资产收益率显著回升，直接增厚了保险公司的净利润和净资产。
同时，保险公司抓住了红利窗口，积极调整产品结构。各大保险公司纷纷转型分红险，显著降低新增保单的刚性成本。
中国平安2025年股价表现显著跑赢保险板块指数和多数同业，谢永林认为有四大核心原因：一是平安大力推进“ 综合 金融+医疗养老”双轮驱动的生态壁垒，该模式的差异化优势逐步体现；二是平安通过“产品+服务”极大地促进高价值保单的销售，同时医疗养老健康生态提升客户黏性，实现了保险控费；三是寿险改革启动早，经历了痛苦的“清虚”和转型阵痛后，队伍转型、产品转型的改革红利正在逐步释放；四是平安确立了长期稳定的分红机制，近五年平均分红率行业第一，在“资产荒”背景下，这种类债券的稳定现金流属性使平安成为长线资金的重点配置标的。
谢永林表示，对于中国平安来说，医疗战略赋能金融主业的成效已经显现，但股价仍有上升空间。
他同时认为，未来保险股估值将呈现显著分化格局。真正能够走出来的公司，需具备两大核心能力：负债端要做到业务稳健、产品结构多元、成本管控优秀；投资端则要稳健与灵活并重，坚持长期价值导向。唯有两端协同发力，方能在分化中确立优势。
从行业整体表现来看，谢永林相当有信心：一是寿险仍处于 黄金 发展周期；二是中国经济活力强韧性足，为险资在权益、另类等领域的多元化布局创造了良好条件；三是AI（ 人工智能 ）的快速发展，为行业打开新的利润增长空间。
同时，谢永林认为，行业正从“同质扩张”转向“结构分化”，保险行业进入“专业驱动”时代，“虽然寿险仍然处于 黄金 发展周期，但对产品能力、服务能力提出更高要求，行业增长动能从过去依赖渠道和人口红利，转向依赖产品精准定价能力与生态服务整合能力”。
（文章来源：证券时报）