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科创板发挥改革试验田功能服务经济社会转型发展


速读:2019年3月1日,证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》。 2020年10月,党的十九届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》,提出“全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高直接融资比重”,对“十四五”时期资本市场改革发展提出了明确目标和具体要求。
2021年06月07日 04:41

来源:

上海证券报

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  2018年以来,全球主要经济体的增长势头出现放缓迹象。在全球大环境影响之下,我国经济也面临着由高速增长阶段转向高质量发展阶段的换挡。而依靠科技进步和自主创新,提高企业的全要素生产率将是支撑宏观经济迈向高质量发展的重要途径。

  在此背景下,资本市场肩负起引领经济发展向创新驱动转型的使命。可喜的是,三十而立的中国资本市场已逐步培育壮大,日益成为经济要素市场化配置的重要平台。而设立科创板并试点注册制,成为资本市场落实国家创新驱动发展战略的重要举措,有力诠释了资本市场如何服务和推进经济社会高质量发展。

  2018年11月5日,首届中国国际进口博览会开幕式上传来重磅消息——在上海证券交易所设立科创板并试点注册制;2019年1月23日,中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》和《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。

  2019年1月28日,经党中央、国务院同意,中国证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》。《实施意见》指出要准确把握科创板的定位,即坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业。

  基于上述定位,科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合,引领中高端消费,推动质量变革、效率变革、动力变革。

  2019年3月1日,证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》,自公布之日起实施。上交所、中国结算相关业务规则也随之发布,标志着科创板正式启动。

  从落地的制度和规则看,科创板在发行、定价等一系列关键制度上进行了市场化改革的突破。仅从发行制度上看,科创板发行上市标准取消了强制性盈利要求,综合考虑科创板企业特点,为不同成长阶段、不同投票权架构、不同注册地的科创企业设置了多套上市标准。

  “科创企业前期对资金的需求很大,等到符合A股上市盈利条件的时候,往往已经错过了最需要资金投入的早期阶段。因此在中国大量公司向高端制造业和科技创新型企业转型的时候,科创板的推出正当其时。面向科创企业的科创板既能扶持科创企业不断壮大,也使得中国资本市场能够享受到科创公司发展浪潮的红利。”瑞银证券董事长钱于军作出这样的评价。

  2019年7月22日,伴随黄浦江畔一声锣响,科创板正式开市,首批共25只股票挂牌交易,其中包括 澜起科技 、 中微公司 、 中国通号 等一众新兴产业代表。时至今日,科创板在近两年的时间内经受住了市场检验,总体运行平稳。更重要的是,科创板对科技创新的引领示范作用逐步显现,日益成为畅通科技、资本和产业良性循环的重要平台。截至2021年6月4日,科创板共有上市公司283家,总市值达4.2万亿元。一批新兴产业公司在资本赋能下积极开展科技创新攻坚,成为推动经济高质量发展的中坚力量。

  设立科创板并试点注册制是一项增量改革,试验田的经验很快被复制并推广向存量市场。2020年4月27日,中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。同年8月24日,创业板改革并试点注册制首批18家企业上市交易,资本市场注册制改革取得又一突破性进展。

  2020年10月,党的十九届五中全会通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》,提出“全面实行股票发行注册制,建立常态化退市机制,提高直接融资比重”,对“十四五”时期资本市场改革发展提出了明确目标和具体要求。

  资本市场的资源配置效率是一个经济体能否成功转型的重要决定因素。设立科创板、稳步推进注册制改革,可以增强资本市场对实体经济的包容性,更好地服务于具有核心技术和良好发展前景的企业,有助于提高我国资本市场的资源配置效率。随着各项改革举措不断推进,中国资本市场必将成为推动经济高质量发展的重要助推器。

(文章来源:上海证券报)

主题:科创板|实施意见》