中芯国际和华虹半导体本周同迎关键节点能否杜绝蛇尾
作为中国半导体产业链中最重要的两家晶圆制造企业， 中芯国际 和 华虹半导体 在上一周的表现并不理想，受全球AI产业看衰引发的半导体股价集体下滑， 中芯国际 和华虹在港股上一周的表现均呈现下滑态势。
得益于半导体行业2025年下半年开始整体预期看涨，两家晶圆代工巨头的产能利用率都超过90%，因此在2025年两家的市值均大幅攀升， 中芯国际 的H股全年涨幅达124.69%，A股涨幅也达到了29.81%。华虹的表现更为亮眼，H股全年涨幅达 243.19%，A股涨幅为 66.72%。不过26年1月份两家的股价表现差异明显，由存储涨价、成熟制程满产与资金流入共同驱动，华虹1月份的月度涨幅达 36.8%，显著高于A 的 25.1%。反观中芯国际，A股月跌幅 4.83%，港股月跌幅1.45%，开始展现下滑趋势。
而上一周，中芯国际A股（688981）与港股（00981）开始呈现显著下行态势，周内仅最后一个交易日小幅收涨，全周累计跌幅分别达8.35%（A股）与10.36%（港股），根据分析股价下滑主要受市场情绪、资金流向等因素影响。华虹A 股（688347）与 H 股（01347）的上涨势头则出现明显逆转，因半导体板块情绪降温、资金获利了结与高估值分歧，导致华虹的A股周跌幅16.02%，H股周跌幅 14.77%。
本周不仅是春节假期前的最后一周，对中芯国际和华虹来说，同时将迎来今年第一个重要的关键节点，本周的股价表现是否能一扫上周的颓势，决定蛇年最后一周两家是否能避免落个蛇尾的行情。
中芯国际本周迎业绩大考
中芯国际的大事件首先是年度业绩公布，公司董事会将于 2 月 10 日召开会议，会后公布未经审计的财务业绩。两天后市场将迎来第二个关键节点，中芯国际将于 2 月12日在上海召开临时股东大会，股东将投票决定是否批准收购中芯南方集成电路制造有限公司剩余 49% 的股权。这项关乎核心12 英寸晶圆业务股权整合的提案是今年公司最大手笔支出之一。在港股市场，企业投票表决前相关股票的交易往往会趋于紧张，结算规则的细节和股东登记信息带来的影响，有时甚至不亚于重大新闻。
此次股东大会上，中芯国际将争取股东批准，收购旗下专注于12英寸集成电路晶圆代工业务的子公司中芯南方剩余49%的股权。根据公司公告，中芯国际计划发行 5.47182073 亿股人民币普通股，以支付此次收购的大部分款项。公司表示，将中芯南方变为全资子公司，有助于提升资产质量，同时加快公司的决策效率。
相关筹备工作已在推进，中芯国际宣布将于2月9日至2月12日关闭股东名册。若港股投资者希望获得此次股东大会的参会及投票资格，需在2月6日前完成股份过户登记。
近期全球芯片企业的发展走势跌宕起伏。上周五，美国芯片股迎来大涨，投资者寄望于人工智能数据中心的大规模投资，能为芯片行业带来持续的订单需求。贝尔德投资策略分析师罗斯 ・ 梅菲尔德表示：“人工智能相关产品存在真实的市场需求，要实现相关布局，企业也有大量的投入需求。”而亚洲芯片板块的走势则更难预测，eToro 市场分析师扎维尔 ・ 黄向路透社表示：“美国科技板块的波动，往往会传导至亚洲科技板块，影响市场情绪。”
此次业绩发布，最需要重点关注的是中芯国际管理层对于产能利用率、产品定价以及资本支出的相关表态。同时，投资者也在密切关注此次股东投票结果，希望中芯南方的收购案能顺利通过，不会出现意外的阻碍。
不过，中芯国际当前仍面临诸多风险。作为资本密集型行业，若公司透露未来有更大的资金投入需求，或是对行业前景持更为谨慎的态度，都可能引发投资者对投资回报的担忧。此外，科技贸易相关的政策动态，也始终为中国芯片行业的发展蒙上一层阴影。
华虹半导体 两大关键日期成焦点
上一周芯片股走势剧烈震荡，人工智能领域投入与数据中心扩建的相关最新消息成为股价波动的主要诱因。这类波动同样波及 A 股芯片企业，无论其在供应链中所处的环节深浅， 华虹半导体 就是其中之一。
华虹的关键节点同样是2月10日和2月12日，只不过跟中芯国际的安排正好相反。2 月 10 日，公司将就资产收购及拟议的股票发行计划召开股东投票表决；2 月 12 日，董事会将召开会议，审议未经审计的季度业绩报告。
本周的这两个节点备受关注，因本周华虹半导体将同时面临交易风险与即时经营业绩的双重考验，而市场并不擅长于同时对这两大因素进行综合考量。一方面，投资者需判断股东是否会批准这宗复杂的资产收购及融资方案；另一方面，市场也高度关注公司最新业绩能否缓解股价近期下跌带来的市场担忧。
华虹半导体定于2月10日下午2点30分在上海召开临时股东大会，会议支持现场与线上两种参会方式。此次股东大会将审议多项提案，包括发行人民币普通股收购资产并募集配套资金，以及申请香港收购守则下的 “清洗豁免”—— 若该豁免获批，公司将无需履行强制要约收购义务。
公司在2025年12月31日的公告中披露，目前持有上海华力微电子 97.4988% 的股权，此次收购交易总价最终确定为 82.7 亿元，将通过发行1.90768392亿股对价股份的方式支付。此外，公司计划通过非公开发行人民币普通股募集配套资金 75.6 亿元。上述所有事项的推进，仍有待上海证券交易所审核通过及中国证券监管机构完成注册。
与此同时，华虹半导体宣布，董事会将于 2 月 12 日召开会议，审议并批准公司 2025 年 10 月至 12 月的未经审计季度业绩。据半导体行业协会数据，2025 年全球芯片销售额同比大涨 25.6%，达到 7917 亿美元，市场预计 2026 年销售额有望突破 1 万亿美元。半导体行业协会首席执行官约翰 ・ 纽弗尔向路透社表示：“至少在未来一年，行业发展势头将保持强劲。”受市场押注企业将持续加码人工智能基础设施投资的利好推动，上周五美国芯片股集体大涨。英伟达股价飙升 7.8%，超威半导体涨幅达 8.3%。贝尔德投资策略分析师罗斯 ・ 梅菲尔德向路透社表示：“有充分的证据表明，人工智能相关产品存在真实且旺盛的市场需求。”
在资本市场，投资者常将华虹半导体视作中国晶圆代工行业的风向标，将其与行业龙头中芯国际相提并论。不过，两家企业的市场关注点各有不同：投资者对华虹半导体的关注，主要集中在其产能布局、成熟制程芯片的定价能力，以及国内市场需求的复苏节奏上。
华虹半导体本周的发展仍暗藏风险。股东投票结果若出现意外，或相关审批、注册流程遭遇阻碍，都可能导致此次收购及融资计划延期。即便股价保持稳定，新增股份发行的消息也仍会让市场对股权稀释的担忧持续存在。
中芯国际和华虹半导体在蛇年最后一周都将发布年度业绩并就重要收购交易发起股东投票，两家巨头的两个关键节点很大程度上决定的不仅是两家公司的股价是否能够飘红收官，更重要的是将为2026年中国半导体产业的发展定下一个大的基调，从两家公司的产能利用情况可以深度剖析中国半导体产业迎接全新国际半导体竞争形势变革中的韧性和反弹力度。
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